Что означает аббревиатура ОИБДА?
Бухгалтерский учет (раньше — счетоводство) — сложная система сбора, регистрации и хранении информации о состоянии имущества, капитале и обязательствах организации и всех изменений, связанных с деятельностью компании.
Это очень важная профессия, которая далеко не легка и дается многим желающим связать свою жизнь с бухгалтерией с превеликим трудом.
Огромное множество терминов, статистик и сокращений способны испугать любого человека
Сегодня в нашей статье будет рассказано о таком важном принципе бухгалтерского учета, как OIBDA. Начнем!
Расшифровка
OIBDA (англ.: Operating Income Before Depreciation and Amortization) — общепринятый принцип бухгалтерского учета, связанный с измерением финансовой эффективности, используемой предприятиями для отображения прибыльности в деятельности, связанной с бизнесом, которая не учитывает влияние налоговой структуры и капитализации.
https://youtube.com/watch?v=RMHECuURGnM
Время от времени OIBDA также не принимает такие статьи, как изменения в принципах/стандартах бухгалтерского учета, которые не указывают на основные результаты операционной деятельности, убытки/прибыль дочерних компаний и доходы, полученные от операций дочерних компаний, которые были прекращены. Эта конкретная мера становится заметной, поскольку предприятия дистанцируются от использования прибыли до налогов, амортизации, процентов и амортизации. Обе эти меры более или менее схожи.
Традиционная процедура учитывает каждый расход, в то время как OIBDA не следует этому методу и сообщает только те расходы, которые непосредственно связаны с регулярным функционированием любого бизнеса, такие как затраты на сырье, стоимость доставки и зарплаты сотрудников. Итак, если публичная компания хочет произвести впечатление на заинтересованных лиц, то желательно, чтобы она отчитывалась о доходах после расчета OIBDA.
Расчет показателя (формула)
OIBDA = Операционная прибыль + амортизация основных средств и нематериальных активов.
Существуют определенные преимущества для публичных компаний сообщать о прибыли после расчетов OIBDA. Отчеты о прибыли и доходах, выпущенные публичными компаниями, обычно считаются их отчетными картами
Основная цель этого отчета — показать существующим инвесторам о хорошем положении дел в компании (может быть, осчастливить их этим), а также привлечь внимание новых инвесторов к деятельности своей компании. В дополнение к этому, именно благодаря таким отчетам компания приобретает свой OIBDA (операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов.)
Для того, чтобы определить, почему доход от основной деятельности — это отношение, нужно понять, каким образом работает бухгалтерский учет. В идеале, если бухгалтер хочет сделать расчеты, чтобы выяснить точную сумму прибыли, он/она будет ссылаться на GAAP (Generally Accepted Accounting Principles — национальные стандарты бухгалтерского учета, применяемы в каждой стране, в соответствии с национальным законодательством), который был создан FASAB (Федеральный Консультативный Совет по стандартам бухгалтерского учета).
Сначала он будет принимать валовой доход во внимание, а затем нужно будет вычесть все расходы, чтобы узнать сумму прибыли. Но в реальной деловой практике не все расходы и доходы рассматриваются на равной основе
Бухгалтеры должны учитывать операционные расходы и доходы, а также неоперационные расходы и доходы.
Итак, в этой статье мы рассмотрели расчет операционного дохода и формулы по которым можно его высчитать. Все эти принципы используются уже многое время и очень важны для любого предприятия. Надеемся, что Вам теперь это понятие стало проще и Вы разобрались с формулой и основами OIBDA
Спасибо за внимание!
Показатель «Чистый долг/EBITDA»
Существует ещё одна разновидность «Чистый Долг/EBITDA» (Net debt/EBITDA). Формула:
Главная идея в том, что если у компании есть наличные средства, то она может использовать их для погашения долга. А значит этот фактор также стоит учитывать. Однако такой показатель редко где встречается.
Стоит отметить, что ориентироваться лишь на один этот коэффициент было бы неправильно. Компании оцениваются в совокупности с другими важнейшими показателями.
Схожие коэффициенты:
EV/EBITDA и Долг/EBITDA строят на графике. По оси Х один мультипликатор, по оси У другой. Самые лучшие и недооцененные компании находятся внизу слева.
ЕБИТДА. Зарубежные компании
В случае известных зарубежных компаний искать их отчетность и считать показатель самому необходимости нет — в интернете есть несколько бесплатных финансовых сайтов, рассчитывающих EBITDA. Для примера возьмем крупную компанию Амазон и выясним, где можно посмотреть для нее показатель прибыли.
2. morningstar.com
Этот сайт удобен тем, что позволяет смотреть значения показателя за последние 10 лет, т.е. в данном случае с 2008 по 2017 год. Видно, что ЕБИТДА компании Amazon даже в последние годы растет бурными темпами.
3. finbox.io
Этот сайт позволяет сравнивать прибыль EBITDA разных компаний за промежуток до 10 лет. Для примера сравним значение показателя у Амазон с компаниями Ebay и Google:
Отсюда можно заключить, что у Ebay показатель прибыльности практически не изменился — и если в декабре 2008 года компания обходила Амазон, то через 10 лет уступает последней в несколько раз. Alphabet (Google) тоже вырос, однако рос с заметно меньшей скоростью, чем Амазон. Очевидно, что акции Амазон на рассматриваемом отрезке должны были вырасти лучше всего — и действительно, рост с июля 2008 по июль 2018 при реинвестировании дивидендов составил около 2500%. Акции Alphabet при этом выросли «всего» на 350%, акции Ebay на 200%.
Расшифровка аббревиатуры OIBDA
Бухгалтерский термин OIBDA — это аббревиатура с английского «операционный доход до износа и амортизации». Что это такое? Данным сокращением принято обозначать значение дохода по операциям, включающее покрытие износа базового оборудования и немонетарных активов. Этот коэффициент характеризует прибыльность организации без учёта неоперационных расходов, платежей в бюджет и капитализации. В основе расчёта заложена операционная прибыль.
Расчёт отображает исключительно те траты, которые напрямую связаны с функционированием компании: покупка сырья и комплектующих, затраты на доставку и логистику, оплата труда работников. Таким образом, коэффициент OIBDA учитывает только постоянные расходы, которые в деятельности любой компании повторяются. Он не подвержен как всплескам одноразовых доходов, так и единичным крупным расходам. В динамике он наиболее показателен. Поэтому именного OIBDA принято использовать для демонстрации рентабельности бизнеса.
Среди преимуществ этого коэффициента можно назвать:
- Учёт амортизации. Отчисления за износ средств производства, хотя и являются постоянными расходами, по сути нельзя считать потерями, так как затраченные средства остаются в бизнесе.
- Не учитывает колебания валютного курса. Поэтому в динамике показывает более реальные данные о доходности компании.
- Не учитывает временные сокращения расходов в виде налоговых льгот и любые случайные непостоянные доходы.
OIBDA характеризует прибыльность организации без учёта неоперационных расходов, платежей в бюджет и капитализации
Кто использует EBITDA
Кому выгодно использовать такой показатель, как EBITDA? Прежде всего компаниям с большими затратами, которые списывают активы в течение длительного периода времени. Для компании с большими авансовыми затратами показатель EBITDA стал возможностью сделать их бизнес более заманчивым.
Фактически, с помощью EBITDA происходит сокрытие затрат. Но с другой стороны, если бы инвесторы смотрели на бизнес с точки зрения реального денежного потока, он был бы уже не таким привлекательным. По мнению некоторых экспертов, этот показатель ведет к краху.
Но несмотря на все предупреждения, инвесторы зачастую прибегают именно к этому показателю в оценке компании. И причина кроется в том, что с помощью EBITDA можно определить, сможет ли компания в будущем позволить себе реинвестировать средства, развивать свой бизнес и обслуживать свои долговые обязательства.
Помимо этого, с помощью сравнительной оценки можно определить положение компании в ее отрасли. Основная задача такой оценки заключается в том, чтобы определить стоимость бизнеса на основе рыночной стоимости похожих компаний. В сравнительной оценке используются два основных компонента – определение рыночной стоимости и нахождение компании для сравнения.
Компании, которые работают в одной и той же сфере, могут отличаться друг от друга такими показателями, как потенциал роста, возможные риски и денежные потоки. Поэтому необходимо как-то смягчить эти показатели, чтобы провести сопоставление нескольких фирм. Для чего это делается? Для того, чтобы оценить компанию, к примеру, для будущих инвестиций на рынке акций.
Рекомендованные для вас статьи:
- Методы фундаментального анализа и его Критика
- Фундаментальный анализ фондового рынка
- Фундаментальный анализ ценных бумаг
- Что такое Коэффициент P/S (цена / выручка) и Как его применять
- Фундаментальный анализ областей экономики
Насколько важна EBITDA
Показатель EBITDA отлично подходит для анализа различных компаний в одной отрасли. Он не показывает систему налогообложения компании и не отражает долговую нагрузку на предприятие, но может показать объем прибыли, как показатель популярности компании в секторе, как потенциал.
К примеру, есть 2 компании, которые выставляют показатели в 60 млн и 10 млн. Если посмотреть на прибыль в процентах, то вторая компания может приносить больший процент, но первая компания демонстрирует популярность и объемы продаж / услуг, которые продаются в 6 раз больше. И, возможно, амортизации, налогов и прочего у нее тоже больше. Тем не менее в следующем квартале стоит ей сократить выплату налогов или амортизации – ее прибыль имеет все шансы увеличиться вдвое.
Существует много мнений относительно этого показателя, Международные стандарты финансовой отчётности (IFRS), а также правила ведения бухгалтерского учёта США (US GAAP) выступают против учета этого показателя. Собственно, EBITDA не входит в бухгалтерию.
Разносторонние мнения говорят о том, что показатель финансовой отчетности Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization работает, но использовать его можно не всегда, а также он необходим в сравнении с предыдущими показателями и другими компаниями в секторе, являясь скорее дополнительным инструментом при фундаментальном анализе акций компании.
Как рассчитать EBITDA
Для расчета этого значения потребуются 2 источника: формы 2 и 5 бухгалтерского баланса, либо даже 1 – форма 1 баланса. Из первого можно почерпнуть только сведения об амортизации (износ основных средств, в т.ч. нематериальных активов). Данные же о налогах и обязательствам по кредитам берутся из второго источника.
Предлагается рассмотреть два способа расчета EBITDA:
Оригинальный вариант (общемировая практика по требованиям МСФО и GAAP):
EBITDA = Чистая прибыль + Нетто расходы по налогу на прибыль + Нетто чрезвычайные расходы + Уплаченные проценты + Амортизационные отчисления, принятые к учету.
- Нетто расходы по налогу на прибыль = Расходы по налогу на прибыль – Возмещенный налог на прибыль;
- Нетто чрезвычайные расходы = Чрезвычайные расходы – Чрезвычайные доходы;
- Уплаченные проценты по кредитам = Проценты к уплате – Полученные проценты;
- Амортизационные отчисления, принятые к учету = Амортизационные отчисления по материальным и нематериальным активам – Переоценка активов.
Вариант, применяющийся на практике в российских реалиях управленческого учета (в соответствии с РСБУ):
EBITDA = Прибыль от реализации + Амортизационные отчисления, принятые к учету.
- Амортизационные отчисления, принятые к учету берутся из строки 50 формы 2 бухгалтерского баланса;
- Прибыль от реализации берется из соответствующей строки формы 5 бухгалтерского баланса. Она рассчитывается как:
Выручка (строка 2110 б/б) – Себестоимость (строка 2120 б/б) + Налоговые отчисления (строки 2410, 2421 и 2450 б/б) + Выплаты по процентам (отчет о прибыли и убытках — строка 2330).
Расчет по данным бухгалтерского баланса (принятого в РФ):
EBITDA = Прибыль от продаж (строка 2200 б/б) + Проценты к уплате (строка 2330 б/б) + Амортизационные отчисления (строка 50 формы 2 б/б).
В отечественных реалиях прибыль от реализации включает налоговые отчисления, что упрощает расчет. Отсутствует выделение «чрезвычайных расходов», как самостоятельного кластера. При этом переоценка активов и проценты к получению учитываются в других частях баланса и в расчет «российского» EBITDA не попадают. В этом заключается принципиальная разница, из-за которой два первых способа никогда не дадут одинаковый результат.
EBITDA отражает эффективность деятельности предприятия. При этом, российский закон о бухгалтерском учете не обязывает предприятия рассчитывать это значение. Если быть уж до конца корректным, то в общемировой практике он также не обязателен и относится к так называемому синтетическому учету (для расчета требуется совершать математические действия с различными строками формы 1 официального бухгалтерского баланса). Чаще всего расчет EBITDA востребован при процедуре слияния или поглощения компаний, чтобы прояснить истинную цену вопроса и вообще, выявить необходимость этого шага.
Понятие
EBITDA – что это такое и как рассчитать? Для начала дадим определение, которое вы могли уже видеть в различных справочниках или на Википедии.
EBITDA – аналитический показатель, показывающий объем прибыли предприятия без учета расходов на уплату процентов по займам, налога на прибыль и амортизационных отчислений. Именно так и расшифровывается это сокращение: Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization.
Эта прибыль вычисляется на основе бухгалтерских документов, соответствующих либо американскому стандарту US GAAP, либо регламентам Международных стандартов финансовой отчетности (или сокращенно МСФО).
При желании EBITDA можно узнать и при использовании бухгалтерского баланса, составленного по правилам, РСБУ. О том, как это сделать, вы узнаете дальше.
Итак, что же отражает этот показатель?
С помощью EBITDA мы получаем возможность оценить сравнительно «чистую» эффективность компании за отчетный период, без учета особенностей налоговой системы государства, в котором ведет свою деятельность фирма, ее долговой нагрузки и безденежных статей бухгалтерского учета.
Таким образом, мы можем продемонстрировать денежные потоки любого бизнеса.
Потому этот показатель и является столь популярным среди западных инвесторов, банков и финансовых аналитиков, хоть он и не относится к стандартам МСФО или US GAAP, а лишь рассчитывается на основе документации, созданной по этим регламентам. EBITDA позволяет хорошо оценить привлекательность компании для ее поглощения, выдачи кредита или вложения средств. Кроме того, она достаточно просто и быстро рассчитывается, что является еще одним его преимуществом, но уже для бухгалтеров.
Но у любой медали есть и обратная сторона – при расчете этого показателя возможно искажение реального положения дел того или иного предприятия. Во многом это связано как раз с амортизационными отчислениями – в некоторых отраслях расходы на покупку и модернизацию основных фондов (оборудования, инфраструктуры и зданий) могут оказывать значительное влияние на величину прибыли.
Но можно упустить из виду этот момент, если оценивать эффективность фирмы лишь по EBITDA.
А потом после поглощения компании или инвестиций в ее деятельность обнаружить, что ввиду специфики отрасли, к которой относится предприятие, для него требуются огромные средства на обновление и улучшение средств труда, и по этой причине ожидаемая прибыль будет значительно меньше.
Потому EBITDA хорошо годиться для «первого знакомства» и быстрой оценки фирмы, но дальнейшая деятельность потребует от вас более глубокого анализа эффективности компании и перспектив ее развития.
Однако стоит повториться, что, несмотря на указанный выше недостаток, она неплохо выполняет свою работу при оценке способности фирмы обслуживать долг или при бенчмаркинге – сопоставлении показателей компании с эталонными и сравнении ее с другими предприятиями в той же сфере деятельности.
Следует помнить, что EBITDA, в силу своего быстрого расчета, является «экспресс-тестом» платежеспособности фирмы, который используют некоторые иностранные банки.
Потому, если ваша компания планирует взять заем за границей, то рассчитать и проанализировать его нужно обязательно.
