Спекуляция

Активные инвестиции

Активный инвестор тоже хочет иметь доходность выше среднерыночной, и для этого он выбирает отдельные акции — недооцененные или с хорошими дивидендами. Баффетт сделал свое состояние на активных инвестициях, но это сложно.

Инвесторы обычно не торгуют на заемные деньги и не играют на понижение, но могут быть и исключения. Срочный рынок — это фьючерсы, опционы — редко интересует активных инвесторов.

Горизонт инвестирования. В отличие от спекулянта, активный инвестор обычно вкладывается на больший срок — годы и даже десятилетия. Сделки при этом совершаются реже, чем в спекулятивных стратегиях.

Инструментарий. Важный инструмент в арсенале активного инвестора — фундаментальный анализ компаний, то есть изучение финансового состояния бизнеса, чтение отчетов. Если спекулянту важны изменения цены, то инвестору интересна доля в хорошем бизнесе и доход от нее в виде дивидендов или роста стоимости компании.

Диверсификация. Портфель активного инвестора обычно хорошо диверсифицирован, деньги вложены в компании разных отраслей и даже разных стран. Это повышает шансы на успех благодаря снижению рисков.

Результаты. Активный инвестор может получать доходность выше среднерыночной, но это весьма сложно и получается далеко не у всех. Даже крупные активно управляемые фонды в долгосрочной перспективе проигрывают индексу, что показало пари Баффета.

Для изучения отчетов и выбора бумаг нужны определенные знания. На управление инвестиционным портфелем требуется несколько часов в неделю или в месяц.

Быть активным инвестором безопаснее, чем трейдером.

Цели и функции спекуляции

В современной экономике спекуляция выполняет функции своеобразной страховой сделки. А спекулянты – это посредники между производителем (владельцем, продавцом) товара и его покупателем. В результате деятельности спекулянтов увеличивается количество совершенных сделок, происходит развитие рынка как такового, регулируются цены практически на все виды продукции, услуг и ценностей, а колебания цен держатся в рамках, предусмотренных законодательством, и планируемых бюджетом государства. То есть, основными функциями спекуляции в экономике являются:

• упрощение и ускорение сбыта товаров,
• регулировка экономической ситуации в отдельном государстве и мире,
• выполнение роли страхования определенного типа сделок.

Спекулянты делятся на две группы, по сути своего функционала и задач – медведи и быки. Медведи реализуют товары, услуги и ценности, рассчитывая выкупить их через определенный промежуток времени по более низкой стоимости. Быки выполняют противоположные функции – покупают что-то по низкой цене, хранят и реализуют тогда, когда стоимость вырастает. Экономисты и биржевики прогнозируют рост и развитие этого вида рыночной деятельности.

Спекуляция в рыночной экономике

Покупка и продажа акций, облигаций, сырья, валюты, коллекционных предметов, недвижимости, производных ценных бумаг или других ценностей для получения выгоды из изменения их стоимости. Не является спекуляцией покупка тех же объектов для личных или производственных целей, а также для иного получения прибыли. Например, через дивиденды или с использованием механизмов принятия решений в свою пользу (инсайдерский интерес), а также операции, направленные на хеджирование ценовых рисков или процентный арбитраж. Однако определить это можно только по внутренним целям торговца, и очень часто все эти сделки считаются спекулятивными.

Скупка на закрытых рынках и перепродажа дефицитных товаров на открытых рынках в условиях каких-либо ограничений свободы торговли (например, во время войны). Такая деятельность зачастую административно или уголовно наказуема и в связи с этим является частью «теневой экономики». В СССР спекуляция, определяемая как скупка и перепродажа с целью наживы, в зависимости от объёма операций была административно или уголовно наказуемой.

Спекулянт — лицо, покупающее и перепродающее что-либо с целью получения выгоды, а не для удовлетворения собственных нужд (для потребления). В современном мире очень трудно разграничить инвестицию и спекуляцию, так как оба эти действия направлены на получение материальной выгоды. Обычно критерием разграничения указывают фактор времени. Если операция длится более года — это инвестиция, и экономический эффект она даст через значительный срок после вложения. Если до года – это спекуляция.

Что такое спекуляция на бирже — это?

В то же время, когда говорят о спекуляции в биржевой торговле, то говориться о привлечении, например, «портфельных инвесторов», которые чутко следят за ситуацией на рынке и могут с него уйти, не обращая внимания на длительность сделок. По характеру заключаемых договоров, по характеру производимых действий, по целям, по юридическим последствиям биржевые инвестиции и спекуляции не отличаются.

Чаще всего разграничение проводят по критерию организации нового бизнеса (реальная инвестиция) и участия в уже существующем бизнесе (спекуляция). Еще одной отличительной чертой спекуляций является применение новых финансовых технологий (финансовый инжиниринг), это, как правило, широкое применение производных финансовых инструментов и производных на эти же производные, игра на нескольких рынках с использованием их взаимосвязей.

Ну и последнее отличие спекуляций от инвестиций заключается в том, что спекулянты очень широко используют заемные средства «кредитный рычаг» (от англ. Leverage). Причем в достаточно сильном соотношение собственные средства к заемным от 1/2 до 1/50, что влечет за собой, совсем не инвестиционные риски, но соответственно и прибыли могут отличаться от инвестиционных в десятки раз.

Функции спекуляции

На сегодняшний день, как уже отмечалось выше, спекулянты признаны важным элементом экономической системы государства, поскольку выполняют определенные функции.

1. Упрощают процесс продажи товаров и ценных активов на свободном рынке.
2. Выполняют роль компенсаторов несостоявшихся по каким-либо причинам сделок между продавцом и покупателем.

По сути, спекуляция — это одна из сторон страхования сделки, промежуточное звено между продавцом и покупателем товара. Именно на него возложена функция мирного урегулирования возникающих споров. Результат деятельности спекулянтов — увеличение количества совершенных сделок, развитие рыночных отношений и недопущение колебания цен на рынках.

Образно таких людей на рынке делят на «медведей» и «быков». Первые продают товары, рассчитывая потом вернуть их обратно по более низкой цене, а вторые, наоборот, покупают товар в надежде продать его еще дороже в период роста цен. Конечно, данная классификация весьма условна, поскольку один спекулянт может проводить сделки как в роли «быка», так и в роли «медведя».

Сегодня экономические и биржевые эксперты прогнозируют дальнейшее развитие этого вида деятельности как отдельного направления в бизнесе.

Роль на биржах

Задачей большинства спекулянтов является получение прибыли и повышение качества своего благосостояния. Часто они не думают о том, к каким последствиям на бирже приведут их действия, а также как они повлияют на экономическую систему в общем. Однако несмотря на это спекуляция приводит и к хорошим последствиям:

1. Привлечение в свою сторону риска хеджеров, и тогда те могут обсудить цену с продавцами намного быстрее.
2. Являются своеобразным мостом между ценой покупок и предложений по ценным бумагам, что позволяет бирже быть более эффективной.
3. Помогают повышать общую ликвидность рынка. С их помощью сделки с участием самых популярных активов проходят без малейших задержек.
4. Выполняют функцию притяжения на рынок немалого количества новых покупателей и продавцов в счет повышения спроса на активы в наличии искусственным путем.
5. Поднимают общий уровень конкуренции на биржах, что позволяет выставлять рыночные цены с наибольшей точностью.
6. Устранение существующих перепадов в ценовой политике на биржах и обеспечение общей стабильности рынка.
7. Увеличение спроса на фьючерсные контракты, благодаря тому, что они покупают их по заниженным ценам или понижают спрос, если совершают сделки по завышенным ценам.

История спекуляции

Всего лишь пару десятилетий назад данный термин означал нечто негативное и ругательное. За спекуляцию была отведена специальная статья в Советском Уголовном кодексе, которая подразумевала наказание вплоть до тюремного заключения. Советские граждане также не любили спекулянтов – людей, которые занимались спекуляцией дефицитных продуктов и заграничных товаров, продавая эти вещи втридорога.

Первые упоминания о спекулятивной деятельности ссылаются к Голландии XVII века, где широко производились перепродажи луковиц тюльпанов. Многие жители продавали свое имущество в надежде на быструю прибыль. Но спустя столетие ситуация в стране ухудшилась и многие подверглись разорению.

В нынешнее время спекуляция является обязательной составляющей современного экономического рынка, который должен выполнять соответствующие функции.

Существует несколько определений термина «спекуляция». Это:

• приобретение и перепродажа разнообразных товаров по завышенной стоимости для увеличения собственной прибыли;
• приобретение ценных бумаг для продажи и получения прибыли путем полученной разницы от существующего курса валют на рынке;
• подтвержденный замысел, где результатом служит получение прибыли.

Современные экономические эксперты уверяют, что спекуляция является неким обогащением путем реализации разницы между ценами в течение определенного временного интервала. Многие в нынешнее время заинтересованы и продолжают заниматься спекулятивной деятельностью в области ценных документаций, дорогих металлов, валютных денег, в сфере недвижимости, имущества и т.д. – везде, где «замешаны» сделки с большими денежными средствами и вложениями.

Это плохо?

Вовсе нет. Благодаря спекулянтам как раз и возникает движение цены. Можно сказать, спекуляции – это ветер, который гоняет волны морей активов (о, как красиво, я поэт прям).

Если бы не было спекулянтов, то не было бы спроса и предложения и не было бы вообще всего фондового и прочего рынка. Можно сказать, это продавцы и покупатели магазинов, без которых не было бы торговли вообще.

Следовательно, спекуляции – это хорошо. Многие профессиональные инвесторы как раз выросли из спекулянтов (трейдеров). Они видят особенности рынка и понимают, когда стоит брать актив и когда пора его продавать.

Определение слова «Спекуляция» по БСЭ:

Спекуляция (от позднелатинского speculatio, буквально — высматривание)по советскому уголовному праву одно из опасных преступлений хозяйственных, посягающее на нормальную деятельность сов. торговли, на интересы покупателей. Состоит в скупке и перепродаже товаров и иных предметов с целью наживы. Для признания деяния С. не имеет значения, где и у кого куплен товар (в магазине или на рынке, у законного владельца или недобросовестного приобретателя), а также кому он продан: государственной или общественной организации, колхозу или отдельному лицу. Уголовная ответственность за С. наступает с 16 лет.С. наказывается лишением свободы на срок до 2 лет с конфискацией имущества или без таковой, либо исправительными работами на срок до 1 года, либо штрафом до 300 руб. Более строгое наказание (до 7 лет лишения свободы с конфискацией имущества) предусмотрено за С. в виде промысла или в крупных размерах (см., например, УК РСФСР, ст. 154). Мелкая С., совершенная впервые, наказывается в административном порядке. Об ответственности за С. валютными ценностями см. ст. Валютные преступления.

Пассивные инвестиции

Главная идея пассивных инвестиций — совершать как можно меньше действий и не пытаться обогнать рынок. Пассивный инвестор не совершает сделки на заемные деньги, не играет на понижение, не пользуется производными финансовыми инструментами — фьючерсами и опционами.

Вот что говорит Бенджамин Грэм в книге «Разумный инвестор»:

Пассивный инвестор прежде всего стремится избежать серьезных ошибок или потерь. Кроме того, он хочет быть избавлен от трудностей и волнений, связанных с необходимостью постоянно принимать решения.

Горизонт инвестирования. Пассивный инвестор, как и активный, обычно вкладывается надолго — на годы и десятилетия. Частота сделок еще ниже, чем у активного инвестора, что позволяет платить мало комиссий.

Инструментарий. Чаще всего современные пассивные инвесторы используют ETF, иногда — индексные ПИФы. Это упрощает принятие решений, не нужно искать будущих лидеров роста с большим риском ошибиться. Отчеты, новости, графики цен не изучаются, а сиюминутные колебания цен такого инвестора не волнуют.

В случае с пари Баффетта ставка на индексный фонд S&P 500 — пример пассивного подхода.

Диверсификация. ETF и ПИФы обеспечивают отличную диверсификацию вложений и снижают риски: одновременное банкротство даже десятка компаний почти не повлияет на стоимость вложений. Благодаря использованию индексных инструментов в портфеле есть весь фондовый рынок нескольких стран или даже всего мира.

Результаты. Доходность вложений получится как в среднем по рынку. Поскольку в долгосрочной перспективе рынки обычно растут, пассивный инвестор может рассчитывать на прибыль. Отказ от попыток обогнать рынок уменьшает риск принятия неверных решений, а снижение издержек при прочих равных увеличивает доходность.

Времени на управление активами требуется мало, иногда всего несколько часов за год. Пассивные инвестиции — это относительно простой подход, который не требует много времени или специфических знаний.

В наши дни

Сегодня, как было сказано выше, люди, занимающиеся спекуляцией, играют важную роль в системе экономики государственного аппарата, потому что исполняют конкретные функциональные обязанности:

• помогают упростить ситуацию при перепродаже товаров и ценных бумаг на всей территории рынка;
• играют роль человека, который способен компенсировать исход заключенных договоров, которые по определенному поводу не смогла состояться.

Получается, что спекуляция также играет роль одной из участников страхования договоренности, является неким посредником между продавцом и приобретателем продукции.

Результатом работы спекулянтов является расширение числа удачных сделок, улучшение взаимоотношений на экономическом рынке, а также искоренение быстрого перепада и скачка цен на рынке.

В народе спекулянты делятся на «быков» и «медведей». «Быки» совершают покупки товаров с целью перепродать его подороже, когда в стране будет наблюдаться увеличение цены на эту продукцию. А «Медведи», наоборот, перепродают продукцию с расчетом скупить ее по более низкой цене. Данные названия являются условными и используются исключительно в разговорной форме, поскольку существуют разнообразные виды сделок, и один и тот же человек может выступать и в качестве «быка» и в качестве «медведя».

Источники

• https://vsdelke.ru/slovar-forex/spekulyanty-na-birzhe-kto-takie.html
• https://yourstockmarket.ru/informacia/kto-takoj-spekuljant/
• https://alfainvestor.ru/chem-investicii-otlichajutsja-ot-spekuljacij/
• https://bankspravka.ru/bankovskiy-slovar/spekulyatsiya.html
• https://www.AzbukaTreydera.ru/spekulyant.html
• https://activeinvestor.pro/investitsii-ili-spekulyatsii/
• https://www.exocur.ru/v-chem-raznitsa-mezhdu-investitsiyami-i-spekulyatsiyami/

Валютные спекуляции

Валютный рынок — это площадка, на которой осуществляется покупка и продажа зарубежной валюты, чеков, аккредитивов и т. д. Он бывает двух типов: биржевой и внебиржевой.

По своей сути все финансовые операции на сегодняшний день можно назвать своего рода спекулятивной деятельностью. Ведь их причиной не является коммерческая необходимость. Они вызваны исключительно финансовыми соображениями, а главная их цель — спекуляция. Экономика государства в целом в значительной степени определяется именно такими сделками. И главное их назначение — получение прибыли.

То есть валютная спекуляция — это деятельность, направленная на получение выгоды в результате перепродажи ценных активов по более высокой цене на данном рынке, но спустя некоторое время после их приобретения, либо сразу, но уже на другой площадке.

Подобные валютные операции связаны с определенными рисками.

• Курсовой риск — непредвиденное изменение курса валюты.
• Исполнительский — отмена сделки в результате «человеческого» фактора: проблемы со здоровьем, личный конфликт между покупателем и брокером и т. д.
• Риск персонала — ошибки брокерских работников в процессе учета, анализа и планирования биржевых сделок.
• Технический — возможные технические сбои в функционировании электронных средств, посредством которых осуществляются валютные сделки.
• Информационный — распространение недостаточной или заведомо ложной информации с целью искусственного завышения курса или повышения ажиотажа относительно определенного валютного актива.

История спекулянтов и борьбы с ними

Согласно истории спекуляции начались много веков назад. При этом всегда можно было найти людей, которые желают получить прибыль с помощью обычной перепродажи того же товара по более дорогой цене.

В 1562 году началась волна одной из наиболее крупных спекуляций в истории. В том году в Голландию завезли много луковиц тюльпанов. В 1636 году одна луковица могла достигать цены двух лошадей и повозки.

Начало 18-го века ознаменовалось появлением одним из наиболее известных в истории спекулянтов по имени Джон Ло. Он изобрел схему, согласно которой мог увеличить свою прибыль с помощью размещенных обманных рекламных проспектов, и распускания слухов о чрезмерных богатствах некоторых стран. Когда откликалось определенное количество людей, он снаряжал экспедиции в эти страны. Это способствовало тому, что акции компании Джона Ло выросли за несколько лет почти в 3500 раз в цене.  Поэтому когда компания обанкротилась, фондовую биржу в Париже были вынуждены закрыть на следующие несколько лет.

1838 год стал началом спекуляций, которые касались асфальтовой промышленности. Курс акций таких компаний вырастали со скоростью дрожжевого теста. Например, к началу 1838 года одна из акций Pyrimont-Seyssel могла стоить фактически 10 000 франков. Были дни, на протяжении которых курсы акции вырастали на 800-900 франков.

С каждым новым годом появлялись все более и более ухищренные способы для спекуляции, с которыми много раз пытались бороться правительства разных стран и делали это неустанно. Одни из первых законов, которые придумали с этой целью, издали в Голландию в 1610 и 1621 годах. После Голландии Франция и Англия тоже начали бороться со спекулянтами.

Затем законы о борьбе со спекулянтами (в том числе и на биржах) стали принимать один за другим. Однако стали возникать некоторые проблемы:

1. Была необходимость в создании таких законов, из-за которых не закрывались бы биржи.
2. Действия, которые предпринимались в согласии с действующими законами, запрещали срочные сделки, однако это не предотвращало их, а только толкало такие операции к переходу на черный рынок.
3. Тогда не было четкого ограничения понятий спекуляции и спекулянтов.

Со временем стали возникать законы о порядке на биржах. В Австрии такой закон приняли в 1854 году, и через несколько лет подобный закон разработали в Германии. На протяжении 10-20 лет в законодательство по этому поводу вводились многократные изменение практически во всех странах.

В СССР спекулянтам уделялось особое внимание. Вплоть до 1993 года спекулянта могли посадить за решетку на срок до 10 лет

Таким образом известно несколько примеров таких случаев:

Спекуляция ценными металлами

Этот вид биржевой спекуляции получил широкое распространение не так давно, но развивается стремительно. Самый опасный фактор в этом сегменте спекулятивного рынка – информационный. Однако вложения в драгметаллы уже много веков считаются самыми надежными. Чтобы попасть в эту нишу, необходимо иметь внушительный стартовый капитал, и, в оптимальном варианте, команду профессионалов в области экономики, аналитики и планирования бизнеса.

На биржах драгметаллов заключаются фьючерсные и форвардные сделки. По условиям фьючерсной сделки заключаются контракты на поставку тех или иных ценных металлов в определенное время, то есть в будущем. Форвардная сделка на бирже драгметаллов – это фактическая, реальная закупка ценностей, в данный момент, в настоящее время. Однако это не значит, что владелец этого актива будет перемещать грузы, вагоны с золотом или другим металлом. Спекулянт просто перепродаст актив, когда цена на него поднимется.

Государство принимает непосредственное участие в формировании и контроле спекулятивного рынка. Биржи всех типов проходят аккредитацию на государственном уровне, функционируют в соответствие с нормативными актами и статьями законодательства РФ.

Спекуляция на валютных биржах

Валютная биржа – это важнейший элемент инфраструктуры этого сегмента рынка, общественный институт, формирующий мировую экономику в целом, систему экономических отношений между государствами. А во времена СССР такой вид спекуляции строго наказывался, свободного хождения иных видов валют, кроме советского рубля, не было, и владение иностранными деньгами было строго запрещено.

Валютные биржи функционируют на основе анализа покупательской способности и формирования котировки денежных средств различных стран и регионов. Спекуляция там – это продажа и покупка аккредитивов, ценных бумаг или иностранной валюты. Но заниматься таким бизнесом могут только профессиональные экономисты с аналитическим складом ума и хорошо развитой интуицией, так как валютная спекуляция сопряжена с риском:

• непредвиденного снижения, повышения стоимости одной или нескольких валют,
• отмены оговоренной сделки из-за человеческого фактора,
• ошибки брокеров в учете, анализе или планировании сделки,
• технического или программного сбоя в работе систем купли-продажи, учета и фиксации операций,
• получения ложной или неполной информации о состоянии рынка, аналитических баз.

Валютные спекулянты, как правило, не являются владельцами каких-либо активов, они их только покупают на короткий срок и продают сразу же после того, как их цена вырастает до определенной отметки.

Основные виды спекуляции

Узаконивание спекулятивной деятельности привело к ее активному развитию. На данный момент существуют несколько основных видов спекуляции, приносящих доход и тем, кто ими занимается, и экономике государства. Самые оптимальные виды спекулятивной деятельности:

• биржевая,
• валютная,
• спекуляция на рынке цветных металлов.

Именно люди, занимающиеся этими видами деятельности (спекуляцией), предотвращают обесценивание денег, снижают риск уменьшения доходов всех слоев общества, включая состоятельных и обеспеченных. Каждый из видов спекуляции занимает определенную нишу на рынке, выполняет свои функции и занимается решением своих задач.

По сути, все они являются гарантами предотвращения вывода материальных ценностей за пределы государства, обеспечивают долгосрочные и крупные инвестиционные вклады в развитие проектов различного типа, и даже влияют на политическую стабильность на уровне страны и мира. Именно на основе их деятельности формируется уровень инфляции, а значит и доверие народа к правящим органам, правительству, происходит подъем уровня национального хозяйства, производственных и торговых предприятий. Современные спекулянты приводят инвесторов, помогают сбывать продукции и услуги, делают их востребованными.

Какой путь выбрать?

Трейдинг — это очень рискованно. Если вам хочется поиграть на бирже, выделите на это небольшую сумму, которую не жалко потерять, и отделите ее от ваших инвестиций.

Не надейтесь быстро разбогатеть с помощью фондового рынка: быстро можно только потерять.

Если есть время и желание изучать отчетность компаний, то вам подойдут активные инвестиции. Только не забывайте о диверсификации вложений: какой бы перспективной ни казалась компания или отрасль, вложить туда все деньги — огромный риск.

Если же не хотите тратить много времени на отслеживание финансовых показателей компаний и выбор бумаг, то лучший вариант — это ETF на индексы акций и облигаций. Можно совместить ETF с выбором отдельных ценных бумаг, если будет такое желание, но не факт, что активные инвестиции увеличат доходность вложений. В большинстве случаев я рекомендую именно пассивный подход.

Если у вас есть вопрос об инвестициях, личных финансах или семейном бюджете, пишите: ask@tinkoff.ru. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Что такое спекуляция

Само понятие «спекуляция» предполагает некую деятельность по продаже или закупке товаров, обмену денежных средств, ценных бумах или металлов. Основная ее цель – обогащение. То есть, по своей сути – это торговый оборот, но не всегда он регулируется государством и отвечает правилам законодательства.  Интересно то, что в разное время, в странах с разным видением законности, спекуляция воспринимается по-разному. В советском обществе подобная деятельность была запрещена, наказуема и постыдна. И даже в период перестройки были случаи уголовного наказания за факт спекуляции – покупку за 2000 рублей и последующую продажу этой же вещи за 3000 рублей.

Сейчас спекуляция – это один из видов экономической деятельности. Специалисты в этой области извлекают прибыль из нескольких видов товарооборота, анализируя рынок, предугадывая рост или падение цен на определенный тип продукции или ценных активов. Кроме этого, именно спекулянты в ряде случае регулируют ситуацию на рынке нефти, валют, дорогостоящих металлов, акций предприятий. Большинство спекулятивных операций регулируются современным законодательством, что позволяет избегать резкого скачка цен и экономического кризиса на фоне их нестабильности.