Понятие трастового фонда и механизм его функционирования

Краткая инструкция по созданию трастового фонда

  1. Для начала вам следует определиться с тем, какую форму трастового фонда следует создавать. Возможны две основные формы, в зависимости от того когда средства будут переданы в трастовый фонд – при жизни учредителя или после его смерти:
    • Прижизненный траст. Это фонд с передачей в него средств и доступом к нему при жизни учредителя. То есть, учредитель передаёт средства в фонд (формирует его активы), отчуждая, таким образом, их от себя, а бенефициар (выгодоприобретатель) начинает получать свой доход от управления имуществом фонда. Естественно, всё это происходит при жизни учредителя (отсюда и название такого рода траста). Самое интересное, что выгодоприобретателем в данном случае может являться сам учредитель фонда. Для чего это делается? Ну, например, для того чтобы обезопасить своё имущество от кредиторов в случае банкротства или защитить его от налогов.Кроме этого такой тип фонда, как правило, создают для своих детей (они в данном случае выступают в качестве бенефициаров). Прибыль фонда обычно идёт на оплату обучения детей, а в дальнейшем при соблюдении оговоренных учредителем условий, трастовый фонд может быть закрыт (расформирован) с передачей всего его имущества в пользу бенефициаров.
    • Завещательный траст. В него средства предаются после смерти учредителя. Такая форма фонда часто используется в качестве альтернативы завещанию, но имеет неоспоримое преимущество в том, что наследники в данном случае не должны платить никакого налога (как в случае прямого получения наследства). Кроме этого, передача наследства посредством трастового фонда позволяет сохранить анонимность бенефициаров (что, как правило, невозможно при обычном вступлении в права наследования).
  2. Внимательно ознакомьтесь с законодательством той страны, в которой планируете создать фонд. Учтите, что во многих странах (в том числе и в России), законодательство не имеет юридической базы для подобного рода организаций. Возможно, вам понравится идея о том, чтобы создать свой трастовый фонд в офшоре.
  3. Далее следует выбрать управляющего имуществом фонда. Того кому вы доверите в управление свои активы. В качестве такого лица может быть как физическое (например, родственник) или юридическое (например, инвестиционная компания).
  4. Следующий шаг, это выбор бенефициаров. Ну здесь всё просто, нужно указать того человека или тех людей в пользу которых будет работать создаваемый фонд (они будут получать прибыль получаемую в результате управления активами фонда).
  5. После этого следует определить ту форму, в которой бенефициары будут получать свои выплаты. Будет это разовая выплата через определённый срок всей суммы фонда, или серия выплат через определённые промежутки времени (например, раз в месяц).
  6. Когда вы полностью определитесь с типом создаваемого фонда и условиями его работы, можно приступать к его юридическому оформлению. Это дело лучше всего доверить профессионалам, обратившись к квалифицированному юристу или в компанию специализирующуюся на предоставлении юридических услуг такого рода.
  7. Ну и наконец, последний этап – внесение средств (передача активов) в собственность фонда. После того как это будет сделано, вы фактически перестаёте быть владельцем переданных активов. С этого момента управляющий преступает к выполнению своих обязанностей, а бенефициары начинают получать свою прибыль. После окончания срока действия фонда всё его имущество будет передано бенефициарам.

Инвестиции , Словарь трейдера

Вероятные проблемы и их решение

Создание траста — сегодня весьма популярное направление, позволяющее сберечь средства и сократить расходы за счет ухода от налогов. В рамках практически каждого государства есть правовая база (за исключением России), которая регулирует деятельность этой категории организаций. В некоторых государствах широко практикуются вечные трастовые фонды, а в других они категорически запрещены. Правительство некоторых стран обеспокоено тем, что люди могут получать большие состояния, которые они не заработали. Перед тем как открывать фонд, эксперты рекомендуют пройти консультацию у специалиста.

Manulife Global Generation как трастовый фонд для детей

Manulife Global Generation представляет из себя контракт пожизненного страхования жизни. После открытия контракта его владелец вносит в план те средства, которые бы он хотел поместить в семейный трастовый фонд.

На внесённые в контракт средства Manulife ежегодно начисляет дивиденды. Поскольку в family trust обычно поступают довольно значительные суммы — то с течением времени капитал в контракте начинает заметно расти.

Это происходит за счёт постоянного начисления дивидендов на вложенные средства. Которые со временем начинают увеличивать капитал в геометрической прогрессии. Так решается задача приумножения средств, составляющих семейный фонд.

Как же обеспечивается защита семейного капитала в трастовом фонде для детей? Юридически контракт Manulife Global Generation является полисом страхования жизни.  Поэтому на средства в этом полисе нельзя обратить взыскание из-за претензий третьих лиц. Так обеспечивается защита финансовых активов, принадлежащих семье.

И — самое важное, если мы говорим о поколенческом планировании. Как с помощью этого инструмента можно передавать активы будущим поколениям семьи?. Для этого контракт Manulife Global Generation имеет уникальную опцию

Он позволяет менять застрахованное лицо. И число таких замен не ограничено.Что это значит для целей долгосрочного финансового планирования?

Для этого контракт Manulife Global Generation имеет уникальную опцию. Он позволяет менять застрахованное лицо. И число таких замен не ограничено.Что это значит для целей долгосрочного финансового планирования?

Допустим, в 45 лет глава семьи  открыл план MGG.  И внёс туда крупную сумму, чтобы создать трастовый фонд для детей и внуков. Прошло 30 лет — и за это время инвестированный капитал вырос в разы (ниже подробно обсуждается проект контракта с реальными цифрами).

И затем в возрасте 75 лет отец принял решение передать сыну средства, накопленные в семейном трасте. А также и управление этим капиталом.

Для этого отцу нужно лишь дать распоряжение об изменении застрахованного лица. И когда вместо отца застрахованным станет сын — то он уже станет полноправным владельцем всех средств, накопленных в контракте. И назначит бенефициаром семейного траста уже своего сына — который является внуком первоначального владельца контракта.

Став владельцем контракта — сын сможет распоряжаться созданным капиталом, и расходовать при необходимости. А когда и сын станет зрелым — он сможет передать владение полисом и накопленный капитал внуку первоначального владельца контракта. Для этого сын заменит застрахованного в контракте на внука. Который в свою очередь изменит бенефициара на правнука.

Итак, помещение семейного капитала в специальный полис Manulife Global Generation позволяет защитить капитал от претензий третьих лиц, приумножать капитал за счёт начисляемых дивидендов и процентов на них — а также эффективного передавать наследство следующим поколениям семьи.

Продолжаться такой контракт может 121 год

Обратите внимание, 121 год — это НЕ максимальный возраст человека, который первоначально открыл контракт. Это максимальный срок существования контракта со дня его открытия

Тем самым капитал семьи более века может быть надёжно защищён этим контрактом, переходя по наследству от отца к сыну. И увеличиваясь за счёт начисляемых дивидендов и процентов на вложенные средства.

Полис может много раз передаваться от поколения к поколению. И за 121-летний срок своего существования обеспечить потребности трёх, четырёх — а может быть и пяти поколений семьи.

Давайте рассмотрим в деталях — как это происходит.

Начинающим трейдерам о трастовом фонде

Понятие трастового фонда и механизм его функционирования

Итак, трастовый фонд – это особая форма экономических взаимоотношений, при которой имущество (движимое, недвижимое, финансы и активы) передаётся в доверительное управление, но таким образом, что доход от операций с ним получает бенефициар (лицо или группа лиц). Теперь попробуем объяснить проще. В трастовом фонде существует три стороны.

Первая – собственник, который создаёт трастовый фонд. У него должно быть абсолютное право собственности на имущество, которое он планирует передать в управление.

Вторая сторона – попечитель, или доверительный управляющий. Он получает активы во владение на определённый срок и по заранее оговоренным условиям. Он имеет право совершать операции с доверенным ему имуществом таким образом, чтобы извлекать из него максимальную прибыль. Вознаграждением управляющего становится процент от операций.

Третья сторона – бенефициар, он же – выгодоприобретатель. Он получает всю прибыль трастового фонда. Нередко бенефициарами является группа лиц, например, наследники учредителя. В таком случае прибыль трастового фонда распределяется между ними при достижении оговоренных при создании фонда условий. К слову, бенефициаром иногда может являться сам учредитель.

Есть несколько видов трастовых фондов. Перечислим самые известные.

  1. Отзывной/безотзывной.В первом случае учредитель фонда может вернуть вложенные активы, во втором – такая возможность исключена.
  2. Фиксированный.Предусматривает, что доходы будут распределены строго в соответствии с указаниями учредителя. В таком фонде бенефициары перечислены поимённо. И у каждого имеется фиксированная доля средств, которую он получит.
  3. Дискреционный.В таком трасте управляющий распределяет доходы между группой бенефициаров по своему усмотрению.
  4. Целевой.В таком трасте отсутствуют бенефициары.

Теперь обсудим не менее интересный вопрос – какие преимущества вложения в трастовый фонд для трейдера?

Траст

Траст (доверительная собственность) не является юридическим лицом, а представляет собой сделку. По договору траста одно лицо (Учредитель) передает во владение свои активы, и теряют на них все права собственности. Трастовая компания (Трасти/Управляющий) принимает эти активы в свое владение и несет полную ответственность за их управление, при этом не имеет права на получение дохода от распоряжения этими активами.

Получать доход может только Бенефициар (выгодополучатель траста). Бенефициары (их может быть более чем 1 лицо) определяются в трастовом соглашении в момент регистрации Траста. Бенефициарами могут быть как физические, так и юридические лица. Таким образом, траст — представляет собой систему отношений при которой имущество, изначально принадлежащее Учредителю, передается в распоряжение доверительного собственника (Управляющего), но доход с него получают выгодоприобретатели (Бенефициары).

Учредитель может одновременно быть и Бенефициаром. Услуги Управляющего обычно оплачиваются в виде %% от полученной Трастом прибыли. Пожелания Бенефициара о порядке распределения трастового дохода в случае наступления заведомо предусмотренных Учредителем условий, прописываются в Letter of Wishes (в данном письме, возможно предусмотреть условия замены Управляющего, оговорить вопрос о передаче этого права другому лицу и т.п.). У траста всегда есть Цель, при достижении которой траст может считаться исполненным.

Самое главное в Трасте — это то как составлено трастновое соглашение. Имущество в Траст передается через акции компаний, которым принадлежит данное имущество (т.е. в траст передаются именно акции и трастовая компания становится 100% акционером и корпоративным директором в иностранной компании управляет им в пользу указанных бенефициаров) либо через денежные средства (! второй ключ управления счетом находится у Бенефициара, таким образом он застрахован от мошеннических действий со стороны Трасти).

  • Не могут быть обращены взыскания, адресованные Трасти
  • Не могут быть обращены взыскания, адресованные Учредителю
  • Не могут быть обращены взыскания, адресованные Бенефициарам

Отчёт о результатах финансовой деятельности REIT

Давайте начнем с того, что рассмотрим сводный отчёт о результатах финансовой деятельности XYZ Residential (XYZ), вымышленного REIT со специализацией на жилой недвижимости.

Понятие трастового фонда и механизм его функционирования

Амортизация является значительной частью расходов, но в случае с недвижимостью она может не учитываться.

С 2019 по 2020 год чистый доход XYZ Residential (графа «итого«) вырос почти на 30% (на 122 534$ до 543 847$). Однако в значениях чистого дохода учтены расходы на амортизацию, которые являются довольно важным параметром.

Для большинства предприятий амортизация является необходимой частью расходов, которая съедает часть инвестиций, сделанных в предыдущем периоде. Однако недвижимость отличается от большинства инвестиций в стационарные сооружения или оборудование, потому что недвижимость редко теряет ценность, и гораздо чаще наоборот, растёт в цене.

Таким образом, чистый доход, из которого вычтена амортизация, является более низким показателем эффективности. Поэтому судить о цене REIT есть смысл по параметру «средства от операций» (FFO), где не учитывается амортизация.

Что такое трастовый фонд

В траст можно вкладывать не только деньги, но и другие активы – ценные бумаги, недвижимость и т. д. Управляет трастовым фондом один или несколько доверительных управляющих. Основная обязанность такого управляющего – зарабатывать деньги, используя активы фонда. Ранее управляющий фондом осуществлял свою работу совершенно безвозмездно, но сейчас это почти не практикуется. Управляющему нужно компенсировать накладные расходы, связанные с его работой, а также выплатить определенный процент от прибыли траста или заплатить оговоренную в договоре фиксированную сумму. Управлять трастом может его создатель (прижизненный траст) или кто-то из членов семьи.

Целевой фонд реконструкции Афганистана. Он направлен на то, чтобы исламская страна имела право на долгосрочную помощь в целях развития, а также усилия по немедленному восстановлению. В настоящее время фонд финансирует заработную плату государственных служащих — включая учителей, работников здравоохранения и гражданских сотрудников — и инициативы в области развития сельских районов, инфраструктуры, наращивания потенциала и закупок. Они получают 44 процента от общего объема.

Фонд Либерийского фонда здравоохранения был создан для того, чтобы сделать национальный план здравоохранения страны реальностью. Общий гуманитарный фонд Судана. Существует два механизма распределения средств: «стандартный» тип, в котором основная часть средств и раннее финансирование для приоритетных проектов выделяются и выплачиваются, а также «механизм быстрого начала», которые составляют 10 процентов от объявленных взносов и предназначены для чрезвычайных ситуаций или бедствий.

К примеру, выгодополучатель (бенефициар) не сможет получить доход от деятельности фонда, пока не достигнет определенного возраста (например, совершеннолетия). Вместе с тем управляющий может выплачивать выгодополучателю деньги «на текущие расходы» – на покупку еды, оплату коммунальных услуг, учебы и т. д. По достижении определенного возраста бенефициар будет иметь право на определенную часть годового дохода. Это своего рода «защита от дурака» – родители уже сейчас могут позаботиться о том, чтобы их дети в силу неопытности, горячности или иных причин не растратили все деньги. Таким образом, создание трастового фонда можно рассматривать в качестве альтернативы завещанию, когда все имущество передается наследникам на безальтернативной основе.

Объединенный фонд Демократической Республики Конго. Объединенный фонд, сотрудничество между Бельгией, Канадой, Данией, Ирландией, Люксембургом, Нидерландами, Норвегией, Испанией, Швецией и США. Управление этим фондом осуществляется Управлением Координатора по гуманитарным вопросам и готово к тиражированию в других конфликтах пострадавших стран, учитывая его нынешний успех.

Фонд восстановления Судана Южный Судан. Фонд управляется Программой развития Организации Объединенных Наций, которая поддерживает тесное партнерство с правительством. В этом сотрудничестве рассматриваются основные приоритеты, хотя быстрая выплата средств по согласованию с руководящим комитетом.

Интересно, что на Западе даже появился специальный термин – «ребенок трастового фонда». Так называют человека, который живет только за счет средств фонда его родителей. Иногда это понятие употребляется в оскорбительно-уничижительном смысле и как бы подчеркивает тот факт, что человек не в состоянии заработать себе на жизнь собственным трудом. Выясним далее, как возникли трасты.

Узнайте больше о многодольных трастовых фондах, посетив эту ссылку. Считаете ли вы, что этот тип механизма финансирования делает помощь более эффективной и эффективной? Луи-Пилапил внес свой вклад в этот отчет. Преимущества безопасности, защиты и налогообложения международного доверия дают вам богатый список преимуществ.

Просто нет возможности получить этот полный набор преимуществ, кроме как с помощью. Вот 10 главных причин, по которым многие инвесторы упускают из виду защиту, которую они хотят для себя и своих семей. Немногие американцы имеют опыт работы с международными трастовыми компаниями, и это касается и их адвокатов. Как они могут доверять Доверенному лицу? Есть два способа приблизиться к этой точке беспокойства.

Структура трастов: гранторы, бенефициарии, трасти

Трастовый фонд в Украине, как и в любой другой стране, предусматривает наличие грантора, или дарителя. Это лицо, которое учреждает сам фонд и жертвует в него свое имущество. Это могут быть наличные средства, акции, облигации, любые ценные бумаги. Именно грантор устанавливает специфику работы фонда. Обязательно есть получатель — лицо, для которого он и создавался. В перспективе работа фонда будет проводиться в таком формате, при котором бенефицарий будет получать определенную выгоду от работы организации, установленную учредителем. В роли управляющего (трасти) может выступать как одно лицо, так и целая компания. Допускается наличие нескольких доверенных советчиков. Управляющий работает за фиксированную заработную плату. В некоторых ситуациях трасты нанимают не трасти, а уполномоченного инвестора с высокой квалификацией, который способен максимально эффективно распоряжаться активами.

Понятие трастового фонда и механизм его функционирования

Особенности международных трастов на Кипре

В соответствии с Законом «О международных трастах» при создании кипрского траста для детей должны быть соблюдены следующие требования:

  • Учредитель (родитель), юридическое или физическое лицо, не должен являться резидентом Кипра на протяжении последнего года перед созданием траста. После учреждения CIT учредитель может стать резидентом Кипра.
  • Бенефициары (в случае семейных трастов это, как правило, дети) не должны быть резидентами Кипра на протяжении последнего года перед созданием траста.
  • Хотя бы один трасти обязан быть резидентом Кипра.
  • CIT необходимо зарегистрировать в Комиссии по ценным бумагам и биржам Кипра. При регистрации предоставляется такая информация, как название траста, дата учреждения, имена и адреса трасти, а также дата окончания действия траста (если срок его действия ограничен).
  • Учредитель может назначить попечителя или протектора траста. Функции и полномочия этих лиц регулируются трастовым инструментом. Хотя назначать попечителя или протектора необязательно, это может быть очень удобно для родителей, у которых нет времени для самостоятельного управления трастом. Это очень частая практика, так как управление трастом на самом деле является довольно сложным вопросом, требующим времени и усилий, поэтому намного проще доверить это опытным специалистам.

Создавая траст, необходимо изначально четко указать, что он создается именно для финансового благополучия детей. Должны четко идентифицироваться активы или имущество, подлежащее передаче в доверительное управление. Также на момент учреждения траста должны быть четко идентифицированы бенефициары. При соблюдении этих условий, CIT не сможет быть аннулирован или оспорен, и в отношении его активов или имущества не будут приниматься никакие претензии.

Таким образом, международные трасты на Кипре надежно защищены от действия иностранных законов – создание траста нельзя оспорить, основываясь на законах других юрисдикций. Это имеет очень весомое значение особенно тогда, когда другая страна не признает даже саму концепцию траста. Имущество траста впоследствии может быть продано без каких-либо претензий со стороны зарубежных государств. Права наследования бенефициаров CIT также не могут быть оспорены другими странами.

Родители могут принимать более активное участие в деятельности траста, становясь членами совета и играя важную роль в качестве попечителя или протектора. Например, совет директоров может состоять из учредителя, его супруги/супруга и других доверенных лиц вместе с профессиональным директором. Кстати, доверенные лица после внесения поправок в законодательство получили больше инвестиционных полномочий – их инвестиционные полномочия сравнялись с возможностями доверенных лиц в Англии и Уэльсе. Теперь они могут без ограничений и более эффективно вкладывать средства, предоставляя таким образом большую выгоду бенефициарам. Они имеют возможность вкладывать средства в недвижимое или движимое имущество на Кипре и за границей, включая акции кипрских компаний.

Другие особенности CIT:

  • Срок действия CIT неограничен.
  • Доход траста также может накапливаться неограниченно.
  • Закон, регулирующий деятельность международного кипрского траста, можно заменить на другой закон иностранной юрисдикции.
  • Право наследования, правопреемство и иные законы, которые применяются в других юрисдикциях, а также судебные постановления, арбитражные решения и распоряжения компетентных органов других стран не оказывают влияние на действительность CIT или передачу имущества доверенному собственнику траста.
  • Учреждение траста на Кипре может быть оспорено только если есть доказательства того, что передача активов в траст была совершена с намерением обмануть кредиторов. Бремя доказывания лежит на кредиторах, при этом срок давности составляет 2 года.
  • Учредитель может оставить за собой широкие полномочия, в том числе право внести изменения в деятельность траста или вообще расторгнуть его, назначать или прекращать полномочия попечителей, трасти, давать распоряжения доверенному собственнику, изменять законодательство, применяемое к регулированию деятельности траста, изменять место административного управления и т.д.

Проект контракта с единовременным взносом в 1.000.000 USD

Давайте посмотрим на примере, как может работать семейный трастовый фонд, созданный с помощью Manulife Global Generation — при единовременном инвестировании суммы в 1.000.000 долларов. Перед выпуском контракта каждый клиент получает проект полиса, в котором отражаются гарантированные величины и ожидаемые параметры полиса.

Проект ниже рассчитан для 45-летнего человека:

Понятие трастового фонда и механизм его функционирования

Давайте кратко проанализируем десятый год действия плана. Эта строка подчёркнута красным.

Первые две колонки — это гарантированные параметры плана. Компания по закону обязана предоставить их клиенту. Компания гарантирует, что контракт будет работать не хуже этих значений. Которые рассчитаны в самом негативном сценарии — финансовые рынки падают, процентные ставки крайне низкие, инвестиции приносят минимальный доход.

В этом сценарии гарантированная сумма накоплений на десятом году действия полиса составит 1.046.805 USD. И выплата по смерти владельца контракта в этом году будет ровно такой же.  Выше эти цифры выделены синим прямоугольником.

На самом деле вероятность такого сценария крайне мала. Вероятней всего, что контракт будет работать так, как это описано в правой части таблицы. Ожидаемые накопления в контракте Manulife рассчитывает исходя из результатов прошлых лет. Предполагая, что и в будущем будут получены аналогичные результаты. Однако здесь нужно помнить, что результаты правой части расчёта лишь предполагаются. И они не гарантированы контрактом.

Понятие трастового фонда и механизм его функционирования

Итак, в предположениях спустя 10 лет действия контракта накопленная в контракте сумма составит уже 1.344.302 USD. И выплата при смерти владельца контракта в этом году составит точно такую же сумму. В расчётах выше эти цифры отмечены зелёным прямоугольником.

Однако 10 лет для подобных контрактов — это очень малый срок. Ведь он предназначен для нескольких поколений семьи. И поэтому нам было бы интересно видеть, как работает план на более длинных сроках:

Понятие трастового фонда и механизм его функционирования

Мы видим, что через 20 лет внесённые в контракт деньги в предположениях более чем удваиваются. А теперь давайте посмотрим, какой капитал в полисе будет создан к 75-летию человека, открывшего контракт:

Понятие трастового фонда и механизм его функционирования

Мы видим, что предположительно этот капитал составит сумму в 3.772.868 долларов. Который без уплаты налогов на наследство, легко и быстро человек может передать своему ребёнку. Просто изменив застрахованного в своём контракте Manulife Global Generation.

Эти деньги никогда не уйдут из семьи. Они находятся в семейном трастовом фонде. Которым управляет тот человек, который на данный момент является застрахованным лицом.

Не будем забывать и о том, что накопленными в полисе деньгами можно пользоваться. Например, владелец контракта может единовременно изъять из плана необходимую сумму. Или же сформировать ренту, чтобы обеспечить себе пенсионный доход. Который, если мы пожелаем — не прекратится с уходом из жизни первоначального владельца контракта. Так произойдёт в случае, если он заранее передаст полис следующему поколению.

Подобный сценарий представлен на слайде ниже:

Понятие трастового фонда и механизм его функционирования

Человек открыл трастовый фонд с помощью Manulife Global Generation, и единовременно инвестировал в этот план единовременный взнос в один миллион долларов. После этого прошёл 21 год, и владелец контракта завершил свою карьеру.

И начиная с 22 года действия контракта, человек начал изымать из плана сумму в 118.048 долларов ежегодно. Чтобы обеспечить себе пенсионную ренту. Позже в определённый момент человек передал этот контракт своему ребёнку. И с этого момента уже ребёнок является бенефециаром семейного траста.

Когда отец ушёл из жизни — ребёнок продолжил изымать средства из контракта в размере 118.048 долларов ежегодно для оплаты текущих нужд. И так продолжалось 70 лет (!) подряд — с 22 по 92 год существования полиса. Затем изъятия из контракта прекратились.

Таким образом за эти 70 лет из полиса семьёй было изъято 8.263.360 долларов. В результате к окончанию 92 года полиса в контракте даже при таких существенных изъятиях ожидаемо будет накоплено 10.824.073 доллара. Которые через 20 лет, к завершению полиса — превратятся в 28.121.664 доллара накоплений, принадлежащих семье.

Вот какой непобедимый денежный поток можно создать для своей семьи при грамотном финансовом планировании, и использовании современных финансовых инструментов.

Что такое трасты и как они появились

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Подробнее

Траст – это соглашение, по которому передаются в управление денежные и неденежные активы, в том числе инвестиции. Управляющий берет на себя обязательство сохранить активы от раздела и приумножить. Бенефициаром получаемой от этого выгоды становится лицо или организация, на которых указал учредитель до своей смерти. Бенефициаром наследования не может быть коммерческая компания. Траст действует на основании устава, законодательства о трастах и договора. Наследники не обретают доли в имуществе и доступа к распоряжению активами, но получают проценты, дивиденды, гранты и права на статус конечного бенефициара. Например, можно получать доход от предприятия, но реализовать его акции нельзя.

Трасты интересны прежде всего людям, которые хотят безопасно передать наследникам свой бизнес, инвестиции и денежные накопления. Главное условие – актив должен остаться единым целым и продолжить генерацию прибыли. Необязательно целью является вручить наследие своим родственникам. Часто мотив противоположный: избежать такой передачи. Есть даже форма «слепого» траста, когда члены семьи не в курсе, кому достается доля.

Самые крупные трастовые фонды создаются в целях благотворительности в пользу университета, больницы, родного города или даже всего человечества. Наиболее известные примеры – фонды Билла Гейтса и Генри Форда. К числу филантропов присоединился и отошедший от дел создатель Alibaba Group Джек Ма. Но классическим образцом стал Нобелевский фонд, в который Альфред Нобель в 1900 году перевел почти 95% своего состояния. Организация управляется независимой компанией, а выгодоприобретатели – лауреаты одноименной премии – получают лишь проценты от инвестиций. На сегодня это свыше $1.1 млн на каждого победителя голосования.

Понятие трастового фонда и механизм его функционирования

Наиболее успешно трастовые фонды действуют в странах с англосаксонским правом, а также в построенных на нем офшорных юрисдикциях. Трасты появились в Англии еще в XI веке. Толчком к их созданию стали Крестовые походы, когда рыцари, отправляясь на войну, передавали свои замки и поместья в управление доверенным лицам. Отсюда и название – Trust (доверять). Использовались такие фонды и как способ ухода от феодального налога на наследство. Сегодня наибольшее распространение они получили в США и Великобритании, где часто называются Child Trust Funds, то есть, трастовые фонды для детей.

Особенности траста

Особенность траста как иной формы держания собственности в том, что имущество траста не принадлежит ни учредителю (он теряет право собственности на него с момента передачи имущества управляющему), ни управляющему (он только управляет этим имуществом и является формальным держателем титула на имущество), ни бенефициарам до даты прекращения траста. Можно сказать, что траст — это самостоятельный собственник, неразрывно связанный с его создателем (учредителем траста) и выгодоприобретателями.

В ряде стран, в том числе в России, доверительная собственность не имеет обособленности. Передавая своё имущество в доверительное управление человек не отчуждает его и не учреждает траст, а лишь становится доверителем. Имущество в доверительном управлении не считается выбывшим из собственности доверителя — например, оно может участвовать в погашении его обязательств.

Услуги попечителя оплачиваются выгодоприобретателями или учредителем траста, обычно в виде процента от полученной прибыли.

Объектом попечения может быть любое имущество, как движимое, так и недвижимое. Объекты интеллектуальной собственности также могут передаваться в траст. Исключается из этих отношений лишь имущество, прямо запрещаемое законодательством страны учреждения траста.

Учредитель вправе передать своё имущество как при жизни (прижизненный траст), так и предусмотреть такую передачу после своей смерти (завещательный траст). Попечитель несёт ответственность за выполнение условий трастового соглашения и, как правило, получает широкие полномочия по управлению имуществом учредителя, но также может получить особые инструкции по распределению трастового дохода и капитала между выгодоприобретателями при наступлении некоторых заведомо предусмотренных учредителем условий, в том числе условия прекращения траста и распределения из него имущества бенефициарам. Такие условия, как правило, включаются учредителем в так называемое письмо-пожелание (англ. letter of wishes), адресуемое попечителю. Учредитель также вправе предусмотреть условия замены попечителя, оговорить вопрос о передаче этого права другому лицу и т. п.

Доверительное управление на рынке Форекс

Доверительное управление может предполагать возможность инвестирования финансовых активов не только в ценные бумаги, но также в валюты разных стран.

Брокерские компании публикуют данные о том, что число клиентов, передавших свои активы в доверительное управление, ежегодно увеличивается на 30-40 %. Профессиональные спекулянты, торгующие для клиента, зарабатывают по 5-10 % в месяц, или почти 60-120 % чистого дохода в год. При этом входной порог для инвестора составляет 50-100 тыс. долларов. Компании стали предлагать специализированные виды счетов, которые технически значительно упрощают процедуру как передачи средств в управление, так и возврат средств (см. ПАММ-счёт).

Однако нужно чётко понимать разницу, между конвертацией средств доверителя в ту или иную валюту (законодательно вполне допустимая операция и для её проведения достаточно иметь мультивалютный счёт в банке) и маржинальной торговлей на Форексе, при которой доверенные средства используются в качестве залога для получения кредита от брокера, но попечителю законодательно запрещены любые залоговые операции с доверенным ему имуществом.

Передача средств в доверительное управление Форекс-компаниям или частным трейдерам вообще противоречит российскому законодательству, так как зачастую ни компании, ни трейдеры не имеют лицензий на право осуществлять доверительное управление. Гражданский кодекс Российской Федерации в ст. 1013 не допускает доверительного управления исключительно денежными средствами, кроме законодательно предусмотренных случаев. По состоянию на 2010 год право управления денежными средствами имеют ПИФы и банки, имеющие соответствующие лицензии. При этом они не могут привлекать какие-либо кредиты под залог имущества, находящегося в управлении, в том числе с использованием механизмов маржинальной торговли.

Кодекс также предусматривает, что сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего (ст. 1012 ГК РФ). При отсутствии указания о действии доверительного управляющего в этом качестве доверительный управляющий обязывается перед третьими лицами лично и отвечает перед ними только принадлежащим ему имуществом. Кроме того, доверительный управляющий несёт ответственность перед доверителем в полном объёме причинённых убытков. Предлагаемые на Форексе варианты счетов и договоров обычно нарушают эти нормы Гражданского Кодекса, что в спорных ситуациях не позволяет использовать юридическую защиту.