Что такое индекс доу-джонса (dow jones)

Как рассчитать индекс?

Чтобы понять, что означает индекс Dow Jones и действительно вникнуть в цифры, которые отражают индекс, нужно понять, как он рассчитывается.

Чтобы можно было учитывать все исторические данные, которые способны повлиять на уровень индекса, был придуман специальный делитель (до этого сумма стоимости акций компаний делилась на их количество). Значение этого делителя постоянно изменяется.

Например, если взять, что сумма стоимости всех акций 30 компаний равна 2641,03, а делитель равен 0,1557159051116, то легко вычислить значение индекса, разделив 2641,03 на 0,1557159051116 = 16960,57. На деле индекс Dow Jones не так сложен.

При изменении стоимости акций хотя бы одной компании индекс также изменится. Изменение его в положительную сторону говорит о повышении цен на акции. Но это условно, так как повышение стоимости акций крупных компаний более ощутимо и может затмить небольшое снижение среди мелких. И если вы являетесь обладателем каких-либо акций компании, входящей в индекс Dow Jones, повышение его уровня еще не означает прибыль для вас.

Если, например, значение индекса упало на 100 пунктов, то это значит, что цена акций 30 компаний снизилась примерно на 100 долларов.

Что это такое?

Dow Jones — это биржевой индекс, некий «виртуальный портфель» или совокупность из 30 акций самых крупных компаний Америки. Вообще индексы бывают разными: например – 500 самых дорогих компаний США, или даже целого набора стран — индекс предприятий малой капитализации развивающихся стран. Отраслевые – индекс самых дорогих компаний IT-сферы. Вообще индекс может отражать что угодно.

Какие компании входят в состав

Компании, входящие в индекс DJ— богатые и уважаемые. 30 гигантов попали в группу крупнейших компаний не потому, что относятся к промышленной отрасли, хотя полное название показателя включает это слово. Главное требование от компаний — увеличение прибыли каждый квартал в течение 4х лет.

Список компаний меняется частенько — примерно каждые 2 года, а вот их количество остаётся неизменным. Предсказать изменения трудно, они зависят от стратегии компании или глобальных событий рынка. Например, 7 раз состав Доу поменялся в 1999, когда мир узнал об интернете. 25 раз колода тасовалась во времена Великой депрессии.

Состав Доу Джонс регулярно публикует Wall Street Journal. Если вы хотите больше узнать о том, чем индексы отличаются, загляните сюда.

Название	Тикер	Название	Тикер
DowDuPont Inc	DWDP	3M	MMM
Exxon Mobil	XOM	American Express	AXP
Goldman Sachs	GS	Apple	AAPL
Home Depot	HD	Boeing	BA
IBM	IBM	Caterpillar	CAT
Intel	INTC	Chevron	CVX
Johnson & Johnson	JNJ	Cisco	CSCO
JPMorgan Chase	JPM	Coca-Cola	KO
McDonald’s	MCD	Disney	DIS
Merck	MRK	Procter & Gamble	PG
Microsoft	MSFT	Travelers Companies Inc	TRV
Nike	NKE	United Technologies	UTX
Pfizer	PFE	UnitedHealth	UNH
Verizon	VZ	Wal-Mart	WMT
Visa	V	Walgreen	WBA

Как и где заработать на индексе

Индекс — старый, эффективный инструмент, которым пользуются и миллиардеры, и обычные люди. Например, неопытный инвестор хочет сохранить капитал. Что предлагает мировая практика?

Купить бумаги сразу всех компаний из индекса, вложиться понемногу на каждую. Упадёт одна — подорожает другая. О том, как это проще всего сделать, я писал много, но начать можно с этой статьи. Доход, конечно, будет среднерыночный, но хранить пенсию можно — деньги на растаят от инфляции.

Метод так популярен, что появился новый финансовый инструмент — ETF фонды. Они копируют для портфеля состав какого-нибудь индекса и заключают его в одной ценной бумаге. Так, инвестор покупает одну бумагу, а вместе с ней — целый портфель.

Самые популярные фонды на базе Dow:

1. DIA от StateStreet
2. UDOW и DDM от ProShares (с плечом)

Купить такой фонд можно через одно из популярных зарубежных брокеров:

Interactive Brokers

CapTrader

Exante

Just2Trade

Фактически единственный настоящий крупный американский брокер, который еще работает с россиянами.

Плюсы:

1. Есть поддержка на русском языке
2. Хорошие комиссии
3. Депозит можно пополнять рублями (мимо валютного контроля)

К минусам отнесу:

• Минимальный депозит 10.000$
• Комиссия за неактивность

Немецкий представляющий брокер IB для прямого выхода на зарубежные рынки. Здесь находится мой инвестиционный портфель.

Из плюсов:

1. работает с россиянами
2. наличие русскоязычной версии сайта
3. вменяемые комиссии
4. отсутствие платы за неактивность
5. страховка в рамках законодательства США на $500к

К минусам отнесу:

• Поддержка исключительно на английском и немецком
• Сама служба поддержки работает плохо

Еще один интересный брокер для выхода за рубеж, причем не из семейства IB. К сожалению россиянам открывают договора только на Кипре.

Из плюсов:

1. Приемлемые комиссии
2. Факт успешной проверки работы со стороны SEC
3. Русскоязычный сайт и поддержка

К минусам:

• Кипрская юрисдикция
• Плата за неактивность

Компания является американской «дочкой» Финама и создана чтобы выводить на американский рынок клиентов из СНГ.

Плюсы:

1. Максимально простое открытие счета
2. Русскоязычная поддержка
3. Открытие счета от 200$

Минусы:

• Довольно высокие комиссии
• Разного рода дополнительные платежи

 Загрузка …

Предостережение (о Форексе и Бинарных опционах)

Брокеры предлагают заработать на CFD и бинарных опционах — вторичных финансовых продуктах. Для этого есть свои финансовые рынки: бесплатно регистрируйся и торгуй. Только к реальной бирже эти площадки не имеют отношения — это ловушки мошенников. Если вам позвонит «брокер», задайте только один вопрос, который отсеет 90% аферистов: «У вас есть лицензия ЦБ или SEC?».

Как купить индексный фонд Dow Jones?

Конечно, сам индекс купить не получиться, потому что это всего лишь индикатор состояния рынка. Можно по отдельности купить каждую акцию, входящую в состав индекса, но для этого потребуется не мало средств.

Для этого на фондовом рынке существую специальные фонды, которые покупают в определенной пропорции эти акции, потом выпускают свой собственный ПАЙ и продают его на бирже – эти паи называются ETF – фонд, торгуемый на бирже.

На рынке ценных бумаг их великое множество, но нас в конкретном случае будет интересовать именно тот ETF который отслеживает динамику фондового индекса Dow. Ниже приведена подборка наиболее лучших ETF на индекс Dow.

Лучшие 3 ETFs, которые отслеживают индекс Dow.

1. Pros hares Ultra Dow30 тикер на бирже (DDM).

Ultra Dow30 – это ETF с левериджем, который стремится повторить ежедневную производительность DJIA в два раза.

Фонд инвестирует в ряд ценных бумаг для достижения своей цели. Инвестиции включают в себя долевые ценные бумаги из индекса, деривативы, включая SWAP-соглашения и фьючерсные контракты, а также инструменты денежного рынка для краткосрочного управления денежными средствами. Годовой общий доход этого ETF составил 29,25%.

Ключевые факты:

Цена: 48,29 $.

Объем: 739 474.

Чистые активы: 363,91 млн. $.

Дивидендная доходность:

Доходность за 3 года: 26,28%.

Комиссия фонда: 0,95% годовых.

График доходности фонда ProShares Ultra Dow30 за 3 года.

2. ProShares UltraPro Dow30 тикер на бирже (UDOW).

ProShares UltraPro Dow30 – это еще один вариант привлечения инвесторов для оптимистичного взгляда на перспективы роста индекса Dow. Этот фонд использует кредитное плечо, чтобы в три раза увеличить ежедневную производительность DJIA.

ETF с использованием ProShares UltraPro Dow30 используют долевые ценные бумаги из индекса, производные инструменты, включая SWAP-соглашения и фьючерсные контракты, а также инструменты денежного рынка для краткосрочного управления денежными средствами для достижения улучшенной цели производительности. Трехлетняя годовая доходность ETFs составила 42,95%.

Ключевые факты:

Цена: 102,34 $.

Объем: 993 582.

Чистые активы: 525,47 млн. $.

Дивидендная доходность: 0,62%.

Доходность за 3 года: 40,67%.

Комиссия фонда: 0,95% годовых.

График доходности фонда ProShares UltraPro Dow30 за 3 года.

3. SPDR Dow Jones Industrial Average тикер на бирже (DIA).

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF является надежным ETF для воспроизведения характеристик Dow. Он был запущен в 1998 году и имеет историю наиболее точного отслеживания индекса.

Этот ETF инвестирует во все акции Dow и взвешивает их аналогично базовому индексу. Расходы на ETF довольно низкие, всего: 0,17% в год, что позволяет минимизировать погрешность отслеживания.

Годовой общий доход ETF составил 16,20%. В то время как акции считаются волатильными, акции голубых фишек Dow часто рассматриваются как надежные инвестиции, и этот ETF может стать хорошим способом накопления и прироста капитала в долгосрочной от 3 – 5 лет перспективе!

Ключевые факты:

Цена: $ 264,97.

Объем: 3,442,711.

Чистые активы: 22,36 млрд. $.

Дивидендная доходность: 2,05%.

Доходность с начала года: 13,48%.

Комиссия фонда: 0,17% годовых.

График доходности фонда SPDR Dow Jones Industrial Average за 3 года.

Внимание инвесторам: Данные EFT нельзя купить через РФ брокера, не имея статуса «Квалифицированного инвестора». Для того, чтобы иметь доступ ко всем инструментам на фондовом рынке необходимо либо зарегистрироваться напрямую у Американского брокера (что гораздо проще), например Interactive Brokers, либо получить статус «Квалифицированный инвестор»

Похожие индексы

Доу Джонс и Standard&Poor анализируют в паре. Пункты индекса S&P исчисляются сотнями, поэтому динамика не так очевидна, как у Доу Джонса. В то же время, в S&P входит 500 компаний: данные получаются более полными.

В Германии пользуются DAX, в него также входит 30 компаний. Отличий много, главное — расчёт учитывает дивиденды. Свои показатели есть у многих стран. Кроме них можно обратиться к системам индексов, которые составляют аналитики из MSCI. Провайдер предлагает свой индекс и для России.

В него входят 22 компании, состав пересматривается каждый квартал. В индексе удачная формула для анализа, ей пользуются иностранные инвесторы. Российские инвесторы обращаются к РТС и ММВБ. Раньше это были две отдельные биржи, теперь они объединились в Московскую Биржу. Она производит расчёт обоих показателей.

В индекс РТС и МосБиржи входит по 50 компаний. МосБиржа тоже предлагает несколько тематических индексов — совсем как Доу Джонс.

Чарльз Доу и Эдвард Джонс

Именно по фамилиям этих двух людей и был назван придуманный ими индекс Dow Jones. Чарльз Доу вырос в очень бедной семье, с 6 лет находясь на грани выживания, не посещая при этом школу! К совершеннолетию он смог добиться того, что работал корреспондентом известной газеты. Почувствовав интерес к бизнесу и поняв, что он может добиться большего, он переезжает в Нью-Йорк, где знакомится со своими будущими партнерами Эдвардом Джонсом и Чарльзом Бергстрессером.

Уже через год они основали газету известную сегодня во всем мире — Wall Street Journal. В этой газете впервые они начали публиковать биржевые сводки. Финансовое состояние компаний Америки стало прозрачным. Благодаря этому бизнес стал активнее развиваться.

Индекс Доу Джонса — классификация

Индекс в сфере транспорта (DJTA) фиксирует изменения ценовой политики на ценные бумаги 20 транспортных предприятий – авиа, авто и железнодорожных компаний. Существует также коммунальный индекс DJUA (оценивает деятельность 15 крупных компаний в сфере транспортировки газовых и электрических ресурсов) и составной DJCA, который является «собирательным» показателем и индексирует все три упомянутые выше отрасли. В сферу внимания составного индекса попадает шестьдесят пять компаний.  Методика расчёта составного индекса за весь период его существования практически не менялась, в отличии от акций самих компаний. Из всех 65 предприятий самое стабильное положение занимает компания General Electric, что касается других, то стоимость их ценных бумаг была различной и со временем менялась.

Современный индекс Доу-Джонса носит название Dow Jones Industrial Average, или DJIA в сокращённом варианте. Железнодорожные компании уже исключены из индексируемых предприятий, однако сюда можно отнести таких гигантов, как сеть ресторанов общественного питания McDonald’s, ИТ компания Microsoft и производство напитка Coca-Cola. Принцип индексации стал хорошим примером для остальных стран, которые также вводят свои системы определения биржевой стоимости акций крупных компаний. Сама стоимость рассчитывается путём вывода средней стоимости их ценных бумаг. Биржевой индекс в Токио носит название NIKKEI, а уровень развития немецкой экономики характеризуется индексом DAX.

Сегодня индекс Доу Джонса учитывает ценные бумаги самых крупных предприятий, осуществляющих свою деятельность в разных экономических отраслях (поэтом словосочетание «промышленный индекс» можно назвать весьма условным). Перечень компаний можно прочитать в периодическом издании «The Wall Street Journal»

З рейтингом компаний, определяемых индексом Доу Джонса внимательно следят мировые инвесторы, поскольку сам процесс индексации определяет колебания валютных курсов и оказывает влияние на мировые экономические процессы. Также на самом индексе можно заработать посредством биржевых операций, поэтому он является популярным объектом внимания среди трейдеров.

Какие фирмы входят в индекс, мировые индексы

В 1896 году индекс рассчитывался из суммы стоимостей акций дюжины самых крупных компаний Соединенных Штатов. Позднее число компаний было расширено до 16, а на сегодняшний день их тридцать. Компании, терявшие рейтинг на мировом фондовом рынке вытеснялись более крупными современными компаниями. До сегодняшнего дня в индексе сохранилась только одна компания, первоначально в него занесенная, – General Electric. Также в индексе участвуют «Майкрософт», «Кока-Кола», «Макдональдс», «Американ Экспресс», «Боинг», «Джонсон и Джонсон», «Найк», «ПроктеР энд Гэмбэл», «Виза», «Уолт Дисней» и другие.

Также часто на слуху индекс NASDAQ, он отражает сделки по купле-продаже ценных бумаг, которые проводят на рынке вне пределов биржи.

У каждой страны есть свои индексы, в которые входят самые крупные компании. Расчеты производятся практически также, как и в 1884 году, вычисляется средняя стоимость капиталов, но уже по более сложной схеме.

NIKKEI – индекс Токио, DAX – индекс Германии, индекс ММВБ в России.

Необходимо отметить, что логистические компании, занимающиеся транспортом, в индекс Dow Jones не входят, как и водные и энергетические компании.

Немного истории

Как мы уже отмечали в статье о Нью-Йоркской бирже, в первоначальном варианте индекс именовался «транспортным» — Dow Jones Transportation Average. Из 11 входящих в него сообществ лишь 2 были промышленными, а остальные 9 – транспортными. Он рассчитывался для внутреннего пользования и отражался лишь в соответствующих бюллетенях биржи.

Чарльз Доу и Эдвард Джонс

Новый показатель позволил немного снизить риск операций с акциями, поскольку тогда популярностью пользовались предсказуемые облигации. Ч. Доу образно сравнивал акции с палочками, которые выкладывают на пляже у кромки прибоя. Каждая волна сдвигала палочки, указывая на прилив, или уносила их с собой, сигнализируя об отливе. Иначе говоря, если индекс в целом рос, а компания из него заметно отставала, не проявляя видимых проблем, то можно было ожидать, что ее котировки вскоре «подтянутся» к индексу.

С 1896 г. индекс преобразован в «промышленный» — Dow Jones Industrial Average (DJIA), сохранив полученное имя до нашего времени. Его регулярную публикацию начал журнал Wall Street Journal, а в вычислениях использовалась цена обыкновенных акций 12 промышленных фирм. В статье рассказывается о судьбе американских компаний из индекса первого состава. Сейчас в составе тридцати голубых фишек американского индекса преобладают фирмы сферы услуг: это отражает тенденцию развития третичного и четвертичного секторов экономики.

Применение индекса Доу Джонса

Индекс Доу Джонса — это тот показатель, за которым всегда внимательно следят инвесторы всего мира, даже те, которые не имеют никакого отношения к фондовому рынку США. Дело в том, что изменения этого индекса оказывают косвенное влияние на курс доллара, а курс доллара, в свою очередь, оказывает влияние на все, на любые инвестиционные активы.

Кроме того, сам индекс Доу Джонса тоже выступает биржевым активом — трейдеры всего мира покупают и продают его через фьючерсные контракты, зарабатывая на изменении котировок.

Теперь вы имеете базовое представление о том, что такое индекс Доу Джонса, как он рассчитывается и что показывает, а значит, сможете верно толковать экономические и финансовые новости, в которых будет упоминаться рост или падение этого показателя.

Повышайте свою финансовую грамотность вместе с Финансовым гением. Присоединяйтесь к числу наших постоянных читателей, и узнаете еще много всего интересного, а главное — полезного. До новых встреч на страницах сайта!

Что такое индекс Доу Джонса

До середины XIX века в мире не было биржевого индикатора, способного отобразить экономическое состояние страны или какого-то сектора экономики. При выборе акций для покупки инвесторы пользовались только фундаментальным анализом: изучали компанию, ее отчетную документацию, новости и прогнозировали ее развитие. Это было время бурного роста американской экономики: по всей стране строились железные дороги, открывались промышленные предприятия, добывалось сырье для обеспечения их способности.

Экономика развивалась, а оценить уровень ее роста было невозможно – не было ни формул, ни специальных индикаторов. В 1884 году такой инструмент был разработан Чарльзом Доу, основателем и редактором газеты Wall Street Journal. Его индекс создавался как индикатор, позволяющий журналистам и аналитикам оценивать общие показатели развития американской экономики.

Сначала индекс назывался Dow Jones Transportation Average, так как в его расчет брались акции 11 компаний, девять из которых были железнодорожными. Этот индекс до сих пор существует и торгуется под биржевым тикером TRAN.

В 1896 году появился новый индекс – Dow Jones Industrial Average (DJIA), задача которого – оценивать уровень развития американской промышленности. Сначала в расчет брались акции 12 промышленных предприятий, в 1916 году их численность выросла до 20, а уже в 1920 году – до 30. Именно этот индикатор по умолчанию и называют индексом Доу-Джонса. Именно о нем чаще всего говорят и пишут в новостях.

Описание понятия простыми словами

За последние 100 лет правила расчета индекса нисколько не изменились. Он по-прежнему показывает состояние американской экономики на основе цен акций 30 крупнейших компаний. Периодически обновляется его состав: какие-то компании банкротятся или по другим причинам прекращают работать, на их место приходят другие, но их число остается неизменным – 30.

Dow Jones Industrial Average – это старейший и важнейший биржевой индекс. Такие показатели помогают аналитикам делать экономические прогнозы, а инвесторам – отслеживать поведение рынка ценных бумаг. К примеру, когда часть акций подорожает или упадет в цене, индекс покажет, на сколько в среднем вырос или упал рынок.

Этот показатель важен, чтобы понять, в каком состоянии находится тот или иной сектор экономики, а уже при помощи технического и фундаментального анализа эксперты делают свои макроэкономические прогнозы.

Как рассчитывается индекс

Сначала индекс рассчитывался просто: суммировалась стоимость акций всех входящих в него компаний и делилась на их количество. Например, в 1896 году в расчет индекса брались акции 12 американских компаний. Их стоимость суммировалась и делилась на 12. Полученное число и было значением Доу-Джонса. Оно сравнивалось с предыдущими расчетами и так определялось, вырос индекс или упал.

У такого способа было много недостатков, главный из которых – неточность. Для расчета индекса суммировалась стоимость каждой акции компании, которая была в списке Доу-Джонса, но при этом не учитывалась их капитализация и позиции на рынке. К примеру, одна компания выпускает 1 млрд акций, а другая – 10 тыс., но стоимость каждой ценной бумаги примерно равна. Если эти акции суммировать и поделить на две, мы не получим цифры, отображающей реальное положение дел на рынке.

Другой пример: компания-эмитент раздробила свои акции, их стало вдвое больше, цена на них снизилась, но капитализация осталась прежней. Если и дальше делить стоимость акций на количество компаний, индекс покажет снижение, хотя падения на рынке не было.

Базовое значение индекса на 17 апреля 2020 годы составляет 23350,45 пункта. Один пункт равен 1 доллару США. Если индекс вырос на 100 пунктов, это значит, что общая стоимость акций, которые учитываются при его расчете, выросла на 100 долларов.

Как узнать актуальное значение

Среди русскоязычных изданий выделяют:

1. Investing. В новостном разделе ежедневно публикуются материалы о фондовых рынках. В них в обязательном порядке указывается и значение Dow Jones Industrial Average.
2. РБК. Один из главнейших источников финансовой информации в Рунете. Значение индекса публикуется в ежедневных новостях и аналитических разборах.
3. Коммерсант. Значение регулярно публикуется в новостях, выходящих в этой газете.

Связь индекса с экономикой

Усложнив формулу расчета современного индекса Dow Jones, финансисты позволили приблизить показатели индекса к показателям экономики Соединенных Штатов. Это значит, что состояние индекса реально отражает положение дел Америки на экономическом уровне.

Компании, входящие в индекс, имеют сети по всему миру, поэтому можно сказать, что индекс Dow Jones также отражает состояние мировой экономики. Если наблюдается рост индекса, то можно прогнозировать рост прибыли компаний, входящих в него, потому что ориентируясь на его показатели, инвесторы принимают решения о вливании денег в эти компании.

История

Первые варианты индекса возникли в 1884 году и охватывали цены акций двух промышленных и девяти железнодорожных компаний. Данный вариант индекса не публиковался и понадобился для внутреннего анализа. Индекс впервые был опубликован 26 мая 1896 года, как «промышленный». Количество компаний в 1916 году было увеличено до 20, а с 1 октября 1928 — до 30. Обычно в индексе при ротации заменяются за раз одна-две компании. Самым «бурным» временем была Великая депрессия в начале 30-х годов XX века: 18 июля 1930 года в индексе изменены сразу семь компаний, а 26 мая 1932 года — восемь. Было два периода по 17 лет (1939—1956 и 1959—1976 годы), когда в структуре индекса не было никаких изменений.

В то время это было что-то выдающееся. Тем не менее никто не выпускал такую полную информацию, кроме того, и каждый день. Оба обменных отчета и данные по финансовому состоянию различных компаний были опубликованы в газете. Это позволило принимать правильное решение о неустойчивой почве торговли ценными бумагами.

Скоро Доу и Джонс решили ввести определенный общий показатель активности Новых – Йоркская фондовая биржа. Они выбрали десять самых значительных компаний, который разделяет, в то время имел самый большой вес на рынке и каждый день вычислял среднюю стоимость их акций. И определенное среднее число, которое называют “индексом Доу – Джонс”, оказалось. Теперь этот индекс вычислен также, только компании, конечно, уже другие. Теперь рынок другие компании – контроль Microsoft уже, Кока – Кола и другие корпорации – гиганты, но принцип все, что является – условие их активов, способно, чтобы влиять на всю экономику США. И относительно США – крупнейшего игрока на бирже помимо имения самого большого влияния на мировую экономику, сегодня индекс Доу – Джонс показывает условие финансов в глобальном масштабе. Поэтому все, кто связан с экономикой и торговлей на обменах с такими изменениями удовольствия страха этого индикатора, который продуман в веке на 19 м Чарльзом Доу и Эдвардом Джонсом.

Первое опубликованное значение индекса — 40,94. Отметка в 1000 пунктов, которая покорена в начале 1966 года, – верхняя планка на 15 лет, в течение которых индекс перенес четыре жестких «медвежьих» тренда, которые обошлись ему в среднем в треть стоимости. В 80-х и 90-х годах был бурный рост индекса. 21 ноября 1995 года он преодолел впервые планку в 5000, а 29 марта 1999 года — отметку 10 000. Месяц спустя, 3 мая 1999, индекс достиг значения 11014,70. 14 января 2000 года индекс Доу-Джонс достиг на тот момент своего максимума — отметку 11 722,98. Затем было резкое уменьшение индекса и 9 октября 2002 DJIA достиг промежуточного минимума со значением 7286,27. В марте 2013 года побит внутридневной рекорд, удерживавшийся с 2007 г. в 14198,10 пункта.

Обвал индекса, самый большой в процентном отношении состоялся в «чёрный понедельник» 1987-го года, когда Доу-Джонс потерял 22,6 %. После терактов 11 сентября 2001 в первый торговый день индекс потерял 7,1 %.

Способ расчета индекса

Представив, что в конце 19 в. Доу и Джонс рассчитывали индекс вручную карандашом на листе бумаги, становится понятно, почему был выбран самый простой способ – средняя арифметическая. DJIA определялся отношением суммы стоимости акций на конец торговой сессии к числу акций

Он не принимал во внимание внутреннюю конструкцию ценных бумаг, их разделение (сплит) или соединение (консолидацию). В результате с помощью индексного показателя сложно было сопоставить значения различных периодов

Начиная с 1928 г. используется другой подход – средневзвешенная арифметическая с масштабируемым делителем. Т.е. каждый раз, когда происходит изменение внутренней структуры акций выбранных компаний, особым образом изменяется делитель индекса. Если раньше делитель был равен 12 и 20, то сейчас он меньше единицы.

Хотя выбор акций не регулируется количественными правилами, они обычно добавляются, только если компания имеет отличную репутацию, демонстрирует устойчивый рост и представляет интерес для большого числа инвесторов. Компании должны быть зарегистрированы и иметь штаб-квартиру в США. Кроме того, большая часть доходов также должна быть получена из США. Изменения в индексах производятся по мере необходимости.

Для расчета могут использоваться американские и канадские доллары, а также японская йена. Хотя заметное изменение стоимости акций одной компании на каком-то периоде может возобладать над поведением всех остальных, в общей сложности график Dow Jones позволяет точно отражать «медвежьи» и «бычьи» биржевые тренды.

Индекс Dow Jones в экономике

Напомним, что к первичному сектору (primary activities) относится добыча и переработка сырья, ко вторичному (secondary) – обрабатывающая промышленность и строительство, к третичному (tertiary) – сфера услуг, к четвертичному (quaternary) – научные исследования и разработки.

Модель Кларка: историческая смена ведущих секторов экономики

Проследим эту тенденцию по составу Dow Jones Index за прошедшие 120 лет, выделив цветом соответствующие сектора экономики:

С 1916 г. в индекс Dow Jones стали включать ценные бумаги 20 фирм, а с 1928 г. – 30 компаний.  Эти «локомотивы экономики» составляют 20% капитализации всего бизнеса США и 25% NYSE.  Ротация происходит постоянно из-за изменения стоимости и значимости определенной компании, в связи с реорганизациями и ликвидациями бизнеса. Так, в кризисные 1932-33 годы была замена половина представителей индекса, а полную картину смены компаний за 100 лет можно увидеть здесь:

Как видно, наибольшей ротации dow jones подвергся в кризисные 1930-е и 2000-е годы, тогда как с 1940-х по 1960-е, отмеченные ростом американского рынка, состав Доу Джонс менялся мало. Если же мы сделаем классификацию индекса не по видам секторов, а по отраслям, то на сегодня увидим следующую картину:

Если сравнивать эти результаты с российскими показателями, то видно, что например нефтегазовая отрасль занимает в Dow Jones только около 5%, тогда как в индексе Мосбиржи на нее приходится примерно половина состава. Кроме того, там не представлена область высоких технологий и здравоохранения, которая в Доу Джонс занимает более четверти индекса. Актуальный состав dow 30 можно найти например на https://www.investing.com/indices/us-30, выбрав раздел «Components».

Владельцы индекса Dow Jones

Чарльз Доу учредил информационную фирму «Dow Jones & Company» (прямо по соседству с фондовой биржей Нью-Йорка) и в роли редактора газеты The Wall Street Journal начал публикацию DJIA. Именно этот журнал в данное время проводит ротацию компаний старейшего индекса США. Поначалу информация добывалась чуть ли не подглядыванием за трейдерами, а цена первых рукописных изданий была всего 2 цента за штуку.

Ради исторической справедливости стоит упомянуть Чарльза Бергстрессера (Charles Bergstresser), который был сооснователем компании, автором названия журнала и соавтором DJIA. Его имя не вошло в составное название прославленного показателя, хотя после ухода из компании Джонса Бергстрессер некоторое время был ее совладельцем с Доу — до продажи фирмы в феврале 1902 года. Возможно, что фамилия Бергстрессер просто оказалась заметно длиннее, чем у Доу и Джонса, и поэтому в название индекса не вписалась.

Сегодня индекс Доу является собственностью «S&P Dow Jones Indices», которым на долевой основе владеет S&P Global. Официальным сайтом индекса считается https://eu.spindices.com/. Здесь можно ознакомиться с дополнительными сведениями о dow 30, например, с методологией его расчета.

Важно упомянуть метку зарегистрированной торговой марки на каждом продукте указанного сайта (The Dow Jones Industrial Average (The Dow)). Остальные организации получают право публикации индекса по платной подписке и без торгового знака, а некоторые показатели предоставляются заказчикам индивидуально

Плюсы и минусы

Индексов в США много, и их всегда сравнивают с показателями DJ. Сам Доу Джонс любит бумаги с высокой ценой, даже если компания-эмитент меньше соседей по портфелю. Вот и получается, что на показатель больше всего влияют компании с дорогими акциями, а это — неправильно, когда капитал у них скромный.

Виной тому поправочный коэффициент. Но он не так плох. Нельзя вывести среднее арифметическое, поделив сумму акций на 30: тогда за бортом будет динамика рынка.

Индекс её худо-бедно учитывает, однако акционеры всё равно оценивают Доу Джонс на фоне другого важного показателя – Standard & Poor 500. Это тоже индекс, и у него есть базовый показатель, в отличие от Доу

Заключение

Теперь вас не напугать тарабарщиной финансовых аналитиков: вы знаете, что прячется за сложными терминами. Чтобы закрепить этот сложный материал, я напомню вам, о чем мы говорили:

• Индекс — среднее значение для самых надёжных акций рынка.
• Он считается в пунктах.
• Он называется промышленным, но это не так.
• В семейство индексов входит ещё 5 Доу Джонсов.
• У показателя есть недостатки, но на него смотрит весь мир.
• Индекс меняется от заявлений политиков и рыночных событий.
• Индекс копируют в своих бумагах ETF фонды.

Теперь вам не будет стыдно, когда разговор зайдёт об акциях: вы знаете основы. Хотите того же для друзей? Делитесь статьей в соцсетях! И подписывайтесь, чтобы узнать самое главное об инвестициях.