Due diligence

Подробный обзор

Зачем проводится Due Diligence?

Современные участники рынка сталкиваются с необходимостью управления рисками, это обеспечивает безопасность крупным компаниям и успешное развитие малого бизнеса. Каждый инвестор, собирающийся приобрести новый бизнес, хочет получить исчерпывающую информацию о будущем бизнес-партнере.

Проведенная Due Diligence процедура характеризуется достижением определенных целей, например:

  • достоверные сведения о финансовой деятельности компании, законность формирования ее бухгалтерской, налоговой и статистической отчетности;
  • определение объективной конкурентоспособности организации;
  • анализ компетентности руководящего звена компании.

Грани объективности исследования

Важность проведения процедуры исследования инвестиционного объекта определяется следующими факторами:

  • инвестор, как будущий собственник, получает точные и достоверные сведения о приобретаемом объекте, основанные на всестороннем, независимом и профессиональном анализе;
  • инвестор может оперировать полученными достоверными данными при составлении собственных расчетов для определения целесообразности вложения капитала, особенно в случаях, когда требуется реконструкции или модернизации приобретаемого объекта;
  • Due Diligence анализ и его результаты могут повлиять на конечную цену объекта, так как подтверждающий метод определения цены основан на заключении экспертов.

Due diligence

Когда необходим?

В проведении независимого анализа, как правило, заинтересован и инвестор, и компания, привлекающая инвестиции. При этом инвестор имеет возможность детально изучить будущего партнера, а компания, желающая получить инвестиции, может подтвердить свою добросовестность путем привлечения независимых экспертов.

В этой связи существуют ситуации, когда обязательно должен проводиться первоначальный этап анализа методом Due Diligence:

  1. Поглощение мелкого бизнеса более крупным, включающее слияние организаций, предприятий, структур различных сфер экономики.
  2. Приобретение долей, вложение капитала в акции других компаний.
  3. Приобретение любых видов недвижимости, в том числе земли.
  4. Расширение компании с учреждением партнеров.
  5. Займы и кредиты под развитие бизнеса.
  6. Спонсорское или безвозмездное целевое финансирование.
  7. Другие финансовые операции с целью получения коммерческой выгоды, когда проводится Due Diligence проверка и необходима информация о подлинных данных на объект сделки, или на инвестируемый проект, которые передается вкладчику или покупателю.

Существуют ли взаимосвязанные этапы комплексного анализа?

Данную процедуру можно разбить на три стадии:

  1. Дистанционный запрос всей необходимой документации у проверяемой фирмы или непосредственный выезд на анализируемый объект. В случае с приобретением долей или акций определенной компании экспертная группа работает на месте. Обоснованием этого варианта является факт возможности оперативного урегулирования выявленных спорных моментов.
  2. Следующей стадией выступает детальная проработка собранных внутрифирменных данных. Если требуются дополнительные сведения, то их получают извне, в частности из единых государственных реестров юридических лиц или прав на недвижимое имущество, либо подключают лицензирующие органы.
  3. На завершающей стадии экспертная группа формирует единый письменный отчет по активу, который представлен разделами об общих сведениях фирмы, анализированных областях, возможных рисках и путях их наиболее эффективного устранения.

Из трех стадий, указанных ранее, можно сформулировать подробный ответ на вопрос: «Due diligence — что это такое?» Таким образом, данная процедура позволит в кратчайшие сроки получить аргументированный ответ о целесообразности финансовых вложений в намеченный объект. Также она способна выявить пути улучшения как технического, так и правового, и финансового состояния компании.

Due diligence можно охарактеризовать как один из основополагающих этапов покупки активов, помогающий инвестору сформировать полное представление о возможных рисках на момент присвоения имущества и будущих кризисных ситуациях, которые могут проявиться после заключения сделки. Данная процедура направлена на проверку законности всех направлений деятельности, а также коммерческой привлекательности потенциальной сделки или инвестиционного объекта.

Процесс DueD — алгоритм действий

Процедура дью-дилидженс включает в себя пять этапов, на каждом из которых выдается промежуточный результат:

  1. Налоговый DueD — проверка деятельности компании в финансовом и хозяйственном секторе за последние 3 года. Работа выполняется для того, чтобы сделать вывод о реальном состоянии компании на момент проверки, а также определить риски в налоговом секторе. В процессе налогового дью-дилидженса анализируется отчетность предприятия (по бухгалтерии и налоговым отчислениям), проверяются виды деятельности и средства организации работы. К последней составляющей относится инвентаризация материальных ценностей, проверка финансовых инвестиций, наличие дебиторского долга, факт выплаты обязательных платежей, а также проверка партнеров. В завершении проведенной работы создается отчет, где содержится описание рисков и советов по устранению проблем.
  2. Операционный дью-дилидженс — подразумевает проверку учредительной документации предприятия. На этом этапе уточняется структура фирмы, наличие и количество прав держателей акций (имущественных и неимущественных) и уровень риска. При обнаружении опасности для бизнеса предлагаются варианты устранения проблемы. При анализе структуры организации контролируется корректность регистрации эмитированных ценных бумаг, а также проведенных с их участием операций. В том числе проверяется наличие и достаточность платежей в отношении держателей акций. После завершения этой части due diligence оформляется заключение.
  3. Юридический DueD — проверка правоустанавливающей документации по всем активам организации. Задачей является определение числа и вида, а также риска выбытия. Здесь же предлагаются советы по сохранению и обеспечению безопасности имеющихся в распоряжении активов. На этом этапе изучаются соглашения с партнерами, договоры займа на недвижимость (с позиции обременения), бумаги на товарный знак, а также правоустанавливающая документация. Также оценивается риск потенциальных проблем, связанных с партнерами по бизнесу или контролирующими государственными структурами. Обязательная составляющая юридического due diligence — проверка предприятия по различным базам, в том числе ЕГРЮЛ, СПАРК, ВАС и прочих. На заключительном этапе владельцу компании передается заключение, где указаны риски в правовом секторе, а также даются советы по их снижению.
  4. Маркетинговый дью-дилидженс — процесс, в ходе которого оценивается конъюнктура рынка, главные тренды и продукция с позиции создания рыночной конкуренции. Кроме того, изучается политика организация в сфере маркетинга и текущие риски с последующим отражением в отчетности.
  5. Финансовый DueD — изучение главных финансовых параметров предприятия с последующим проведение их анализа. Цель проверки заключается в оценке перспектив организации, в том числе в сфере развития. В процессе проверки выполняется оценка предприятия (с позиции рынка), определяется уровень финансовой устойчивости, вычисляются коэффициенты деловой активности и платежеспособности. В заключении предоставляются результаты выполненной работы.

Методология затратного подхода

В рамках затратного подхода к оценке бизнеса существуют два метода: метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости. Предпосылкой применения метода ликвидационной стоимости является предположение о ликвидации оцениваемого бизнеса, при этом стоимость предприятия рассчитывается с учётом расходов, связанных с ликвидацией: организация торгов, предпродажная подготовка активов и т.п. Данный метод не отвечает задачам и целям настоящей оценки, т.к. требуется определить рыночную стоимость Объекта. В связи с этим применён метод чистых активов.

Алгоритм расчета дан в «Порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ», утвержденного приказом Министерства финансов РФ от 29 января 2003 г. № 10н и приказом Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. № 03-6/пз. В связи с тем, что некоторые статьи бухгалтерского баланса не отражают реальной рыночной стоимости имущества и обязательств предприятия из-за ограничений, присущих бухгалтерскому учёту, проводится корректировка, которая заключается в расчёте их рыночной стоимости.

С помощью метода чистых активов определяется рыночная стоимость полного участия в собственном капитале предприятия – 100%-го пакета акций в случае акционерного общества.

Нематериальные активы

Нематериальные активов Общества представляют собой товарные знаки на выпускаемые виды мороженого. Ни одна из торговых марок не обладает повышенной узнаваемостью (не является брендом) и, по мнению Оценщиков, не приносит Обществу дополнительных доходов. Это означает, что неприменим доходный подход к оценке нематериальных активов. Неприменим и сравнительный подход, т.к. отсутствует информация о сделках с аналогичными активами. Таким образом, ценность используемых нематериальных активов Общества заключается в понесённых затратах на их создание, выраженных первоначальной балансовой стоимостью. По мнению Оценщиков, рыночная стоимость НМА может быть определена как индексированные к дате проведения оценки затраты на их создание с учётом нормативной амортизации согласно бухгалтерскому учёту. Она индексируется с месяца внедрения к даты проведения оценки по инфляции (индексу потребительских цен) на основании информации Росстата. Расчётный индекс представляет собой произведение месячных индексов за указанный период – по октябрь 2008 г. включительно.

Табл. 6.1. Оценка нематериальных активов

(Таблица)

Таким образом, рыночная стоимость нематериальных активов составляет 707 тыс. руб.

Процесс проведения Due Diligence

Due diligence

Как проверяют вас?

Ни одна страна не желает подвергать себя риску, связанному с лицом, имеющим проблемы с законом, не способным подтвердить легальность капитала и собственную платежеспособность. При проверке и анализе учитываются прошлая деятельность заявителя, его финансовое состояние на сегодняшний день, прогнозируется, насколько грамотно он распорядится приобретаемым/открываемым бизнесом, активами. Проверяют также публичную жизнь заявителя, есть ли отрицательные отзывы о нем. И политическую: был или является ли он сейчас политиком. Если выявлены какие-либо риски для государства, правительство в праве вам отказать.

В ходе Дью дилижанс эксперты:

  • проверят достоверность финансовой информации о заявителе;
  • удостоверятся, что его деятельность не связана с криминалом;
  • оценят краткосрочную и долгосрочную стратегию приобретаемого/открываемого бизнеса;
  • убедятся в правильности оформления всей документации;
  • проверят, своевременно ли заявитель подает налоговую отчетность;
  • выявят наличие различных задолженностей;
  • убедятся, что заявитель достаточно компетентен для того, чтобы вести бизнес в стране.

Что проверяете вы в ходе Due Diligence?

Отметим, что в ходе процедуры проверке могут подвергаться не только вы и ваши активы, но и продавец недвижимости, если вы закажете эту услугу дополнительно. Заказав Дью Дилидженс, вы получаете объективную и достоверную информацию:

  • о стоимости недвижимости;
  • правоустанавливающих документах на недвижимость;
  • разрешительных документах;
  • документах земельного кадастра;
  • документах, связанных с налогами, завещаниями и долгами;
  • техническим состоянием недвижимости, экологических рисках;
  • рисками, сопряженными со сдачей в аренду.

В данном случае проверку осуществляете вы сами, наняв для этих целей соответствующего юриста, оценщика, риелтора, нотариуса, специалиста по инвестициям и т.д.

В отдельных странах ни одна сделка по покупке недвижимости не обходится без проверки благонадежности. Например, если вы приобретаете недвижимость в Великобритании, то проведение Дью дилидженс – ваша обязанность как покупателя. В Германии вам специально предоставят 14 дней для проверки юридической чистоты недвижимости. Однако отметим, что ни Англия, ни Германия не предоставляют ВНЖ за инвестиции в недвижимость.

Кто проводит проверку?

Чаще всего проверку осуществляет Интерпол. К проведению Дью дилидженс могут быть привлечены юридические компании, частные детективные агентства, риелторы, экономисты, оценщики, аудиторы.

С вашей стороны это может быть нотариус, риелтор, юрист. К примеру, в Испании именно риелтор отвечает за чистоту сделки.

Enhanced Due Diligence Factors

1. Customer risk factors:

  • The bulk of its clients are foreigners or non-residents.
  • Legal persons are personal asset-holding vehicles.
  • If the customer is a Politically Exposed Person (PEP), their family members or known associates.
  • Presence of nominee shareholders or shares in the company’s bearer form.
  • Cash-intensive businesses.

The level of risk is regulated by the AML policies of each company as well as local regulations. There are limits to the amount of daily cash transactions. For example in Switzerland, this amount starts at 100 thousand francs.

2. Geographical risk factors: 

  • Countries without adequate AML/CFT systems as identified by credible sources. For example North Korea and Iran by the FATF.
  • Countries under sanctions and embargoes or similar measures: Russia, Iran and North Korea (US Department of State).
  • Countries notorious for prevalent levels of corruption as identified by credible sources. For example Venezuela, Yemen on the transparency index list.
  • Countries blacklisted for financing or supporting terrorist activities. According to the State Sponsors of Terrorism list: Iran, Syria and Sudan.
  • Locations that have designated terrorist organisations operating within their country. Good examples are Syria, Iraq and Somalia.

Сountries that are not members of the FATF and its partners.

3. Other risk factors 

Private and correspondent banking. These banks are revenue driven and maintain a high level of confidentiality. Hence they are naturally prone to money laundering.

Ориентир при выборе фирмы, специализирующейся на проведении данной процедуры

Компания, которая осуществляет due diligence, должна отвечать следующим критериям:

  • наличие многолетнего опыта в соответствующей сфере деятельности;
  • высокий рейтинг и лестные отзывы о ранее проведенных процедурах;
  • исключительно высококвалифицированные эксперты, осуществляющие всестороннее исследование;
  • возможность проведения анализа специфического инвестиционного предмета;
  • принцип оперативности в процессе исследования, достигаемый за счет профессионализма экспертной группы и стандартизации процедуры правового due diligence;
  • наличие тесного взаимного сотрудничества всех специалистов.

Пять основных этапов Due Diligence. Что это такое?

На практике процедура состоит из пяти независимых этапов, по каждому из которых в итоге делается объективное заключение.

Операционный этап. При операционном Due Diligence аналитиками проводятся следующие действия:

  • определяется структура собственников компании посредством экспертизы учредительных документов, определением паев и прав собственников, изучением рисков в этой сфере;
  • анализируется правильность и законность регистрации и выпуска ценных бумаг, проведенных по ним сделкам;
  • проверяется своевременность и полнота выплат дивидендов акционерам;
  • проводится законодательная проверка всех имущественных и иных прав компании;
  • подготавливается отчет с фиксированием и описанием возможных рисков при удовлетворении прав собственников, способов устранения рисковых ситуаций.

Финансовый анализ. Этот этап призван изучить финансовые показатели деятельности фирмы. Проводится независимое исследование в следующих областях:

  • финансовое состояние организации;
  • оценка преимуществ и перспектив развития бизнеса и возможности приобретения;
  • установление рыночной стоимости объекта;
  • проведение расчетов по коэффициентам финансовой устойчивости, деловой активности и платежеспособности компании;
  • подготовка отчета с приведением всех показателей и коэффициентов с положительным или отрицательным заключением.

Due diligence

Налоговый этап проверки. Основным направлением анализа на этом этапе является изучение деятельности компании в срезе нескольких лет ее финансовой деятельности с целью определения реальных финансовых показателей и будущих налоговых рисков. Эта проверка может носить название legal Due Diligence. Что это такое? Объектами изучения в данном случае выступают:

  • бухгалтерская отчетность;
  • преимущественные виды деятельности предприятия, анализ производственных, основных и не основных средств;
  • наличие инвестиций, дебиторской и кредиторской задолженностей;
  • обнаружение скрытых и забалансовых счетов предприятия, сокрытых обязательств по кредитам;
  • изучается своевременность проводок по обязательным платежам;
  • определяются законные перспективы оптимизации налогового бремени;
  • подготавливается отчет с подробным описанием всех рисков, связанных с потенциальными налоговыми проверками, рекомендациями по уменьшению рисков.

Due diligence

Этап юридического анализа. Проводится Due Diligence юридический с целью экспертизы правоустанавливающих документов, с разбивкой по каждому виду приобретаемого актива. На данном этапе выявляются следующие показатели:

  • объемы существующих в компании активов и их виды;
  • оценка рисков от привлечения по обязательствам фирмы со стороны государственных органов или партнеров по бизнесу:
  • осуществляется проверка по информационным базам арбитражей, приставов-исполнителей, информационным кодам;
  • готовится отчет с рекомендациями по защите от незаконного выбытия активов из оборота фирмы, перечислением возможных рисков, связанных с деятельностью фирмы, даются рекомендации по исключению потенциальных рисков.

Маркетинговый этап исследования. Цель маркетингового анализа заключена в том, чтобы определить и объективно оценить продукт компании с точки зрения ее конкурентных преимуществ и коммерческой привлекательности. Этап осуществляется по следующим направлениям:

  • выявление рисков слабой маркетинговой политики компании с оценкой рыночной позиции компании, ее деловой репутации;
  • всестороннее исследование хозяйственной, правовой, финансовой деятельности с описанием бизнес-процессов, фиксация показателей, которые дал технический Due Diligence;
  • аналитические исследования продукции или активов конкурентов и выявление преимуществ;
  • рекомендации по оптимизации маркетинговой деятельности;
  • оценка перспектив развития;
  • подготовка презентационного материала по результатам проверки.

Due diligence

Анализ учетной налоговой политики и аудиторских заключений

Анализ учетной налоговой политики позволит проверяющему определить, насколько проводимый учет соответствует действующим нормам налогового законодательства.

Если учет проводился по нормам, утратившим силу, то эти операции автоматически признаются рискованными с точки зрения предъявления налоговых претензий.

Наличие замечаний в аудиторских заключениях предыдущих периодов – повод проверить, насколько они устранены, и оценить потенциальный риск от таких нарушений.

Например, аудиторское заключение может содержать указание на невозможность полноценно оценить размеры сырья и производимых товаров. Затраты на сырье принимаются в расходы по налогу на прибыль в момент отпуска сырья в производство. Если количество произведенного товара и отпущенного в производство сырья с учетом технологических особенностей производственного цикла не совпадает, есть серьезный риск выявить манипуляции с высоким налоговым риском. В этом случае следует более подробно с привлечением специалистов-технологов проверить соотношение объема произведенной продукции и потраченного сырья.

Необходимая и достаточная информация (документация)

Не менее важным в процедуре дью дилидженс является проверка внутрифирменных операций: любых договоров, заключенных компанией (залогов, займов, подрядов, аренды и других гражданско-правовых договоров), включая любые протоколы о намерениях, переводы денежных средств, предполагаемое публичное размещение акций (IPO).

Консультанту важно определить, какая информация является необходимой для проверки, а с какого уровня можно пренебречь анализируемыми данными. Необходим тщательный анализ судебных рисков в отношении компании, проверка прав на объекты интеллектуальной собственности, вопросов антимонопольного законодательства, охраны окружающей среды

Необходим тщательный анализ судебных рисков в отношении компании, проверка прав на объекты интеллектуальной собственности, вопросов антимонопольного законодательства, охраны окружающей среды.

При этом юридический консультант должен определить, какие судебные иски являются существенными, что, конечно, является относительным. Т.е. иск на миллион долларов будет иметь малое значение в контексте сделки на 1 млрд. долларов, и наоборот. Многие международные юридические компании считают разумным порогом существенности сумму в 250 тыс. долларов. В условиях российского рынка аналитики считают порогом существенности сумму в 100 тыс. долларов.

Некоторые иски заслуживают пристального внимания, вне зависимости от их суммы. Например, иск по качеству выпускаемой продукции потребует особого внимания. При оценке издержек потенциальных рисков компаниям следует рассмотреть также вариант внесудебного урегулирования.

Due Diligence Basics for Startup Investments

When considering investing in a startup, some of the 10 steps above are appropriate, while others just aren’t possible because the company doesn’t have the track record. Here are some startup-specific moves.

  • Include an exit strategy. More than 50% of startups fail within the first two years. Plan a strategy to recover your money should the business fail.
  • Consider entering into a partnership: Partners split the capital and risk, so they lose less if the business fails.
  • Figure out the harvest strategy for your investment. Promising businesses may fail due to a change in technology, government policy, or market conditions. Be on the lookout for new trends, technologies, and brands, and get ready to harvest when you find that the business may not thrive with the changes.
  • Choose a startup with promising products. Since most investments are harvested after five years, it is advisable to invest in products that have an increasing return on investment (ROI) for that period.
  • In lieu of hard numbers on past performance, look at the growth plan of the business and evaluate whether it appears to be realistic.

Анализ риска назначения налоговой проверки

Для анализа потенциальных рисков рекомендуется использовать критерии самостоятельной проверки (приказ ФНС России от 30 мая 2007 г. № ММ-3-06/[email protected] «Об утверждении Концепции системы планирования выездных налоговых проверок»).

ФНС России определила 12 критериев, на основании которых можно судить о риске включения в план выездных налоговых проверок

Особое внимание в рамках анализа рекомендуем уделять таким критериям, как:

  • налоговая нагрузка у данного налогоплательщика ниже ее среднего уровня по хозяйствующим субъектам;
  • значительное отклонение уровня рентабельности по данным бухгалтерского учета от уровня рентабельности для данной сферы деятельности по данным статистики;
  • наличие убытка в течение нескольких налоговых периодов;
  • опережающий темп роста расходов над темпом роста доходов от реализации товаров (работ, услуг).

При наличии одного из перечисленных критериев при объективных условиях риск назначения налоговой проверки минимален, однако если выявлено наличие нескольких рискованных критериев одновременно, вероятность включения такой организации в план выездной налоговой проверки, увеличивается.

Запасы

Запасы Общества на дату проведения оценки включают:

  1. сырье, вспомогательные материалы для производства мороженого — 23 890 тыс. руб.;
  2. сырье, материалы и другие материальные ценности — 61 002 тыс. руб.;
  3. затраты в незавершённом производстве — 1 027 тыс. руб.;
  4. готовая продукция и товары для перепродажи — 37 353 тыс. руб.:
  5. расходы будущих периодов — 47 429 тыс. руб.

Корректировка балансовой стоимости запасов первых двух категорий состоит в том, что исключаются неликвидные и устаревшие объекты. Согласно Положению по бухгалтерскому учёту «Учёт материально-производственных запасов» (ПБУ 5/01), запасы принимаются к бухгалтерскому учёту по фактической себестоимости – фактическим затратам на приобретение. Исключением являются организации розничной торговли, которым разрешается (но не вменяется в обязанность) производить оценку приобретённых товаров по продажной стоимости с отдельным учётом наценок (скидок). ОАО «Хладокомбинат» не является организацией розничной торговли. Устаревшие и неликвидные запасы не выявлены. Сырьё, материалы и затраты в незавершенном производстве принимаются к расчёту по балансовой стоимости.

Расходы будущих периодов включают: сертификаты; страховые платежи; расходы на оплату труда; проектирование; программное обеспечение.

Сертификаты фактически являются нематериальными активами, но они неотделимы от Предприятия, не продаются на открытом рынке, а их вклад в доходы Общества определить невозможно. При этом все эти активы, согласно полученным разъяснениям, используются в процессе деятельности Общества. Остальные расходы – расходы на оплату труда и страховые платежи — принимаются к расчёту без корректировок, т.к. возмещение расходов ожидается в ближайшее время.

Таким образом, к расчёту принимается балансовая стоимость запасов 170 701 тыс. руб. без корректировок.

Видовой аспект рассматриваемой процедуры

Проверку в отношении законности всех учредительных документов и корректности образования уставного капитала производит due diligence, юридический аспект которого в данном исследовании является превалирующим.

Сюда можно отнести проверку по следующим направлениям:

  1. Все моменты касаемо имущественного аспекта продаваемого бизнеса, точнее, наличие соответствующих прав. Вероятность возникновения рисков, связанных с его оспариванием третьими лицами.
  2. Законное и действующее правовое подкрепление совершенных сделок внутри фирмы, которую выставили на продажу. Оценка возможности появления претензий относительно данных коммерческих отношений.
  3. Юридическая сторона трудовых взаимоотношений с наемными работниками, в частности правильность оформления трудовых договоров, процедуры приема-увольнения, распределения материальной ответственности и т. д. Проверка на наличие рисков предъявления исков уволенных ненадлежащим образом сотрудников.
  4. Соответствие действий фирмы требованиям корпоративного законодательства, а именно: правомерность продажи акций либо долей другим коммерческим структурам. Оценка допустимости претензий акционеров и долевых собственников касательно нарушения проведения соответствующих сделок.

Когда необходимо проведение duediligence?

Практика проведения due diligence применяется инвестором, который планирует приобрести компанию или вложить в нее деньги

В процессе осуществления крупной сделки важно иметь полную информацию о реальной цене, а также о последствиях, которые могут иметь место в случае проведения сделки. Собранные сведения в будущем могут применяться при эмиссии акций или в процессе создания плана защиты при поглощении

Применение due diligence рекомендуется в таких ситуациях:

  1. Предприятие изменило статус после объединения с другой организацией или прохождения поглощения.
  2. Изменилась структура управления.
  3. Получены кредиты или помощь от инвесторов.
  4. Учредителем компании стал другой человек.
  5. Снизилась эффективность деятельности предприятия.
  6. Активы компании арестованы.
  7. Имеет место потеря интеллектуальной собственности.
  8. Определены нарушения при проверке сотрудниками ФНС.
  9. Уменьшились конкурентные позиции фирмы.

В процессе DueD проводятся следующие работы:

  • Проверка финансовой составляющей предприятия на достоверность.
  • Контроль актуальности политики, которую ведет организация в процессе деятельности.
  • Оценка глубины воплощения текущих и будущих планов.
  • Изучение конкурентных плюсов.

Главная задача due diligence — свести к минимуму риски предпринимательской деятельности или полностью от них защититься. Это касается также опасности, касающейся покупки ценных бумаг по чрезмерно высокой цене, невыполнения обязательств, риск потери имущества и денег. Процесс дью-дилидженс занимает от 2–3 недель до 12 месяцев. Здесь многое зависит от того, насколько крупным является бизнес.

Что такое Due Diligence?

В широком смысле Дью дилидженс (также часто произносят «Дью Дилижанс») – понятие из сферы бизнеса. Это комплексная проверка рисков, связанных с инвестированием в недвижимость, покупкой бизнеса в целом или его части. Ее проводят с целью формирования доверия сторон сделки друг к другу. В более узком смысле Дью дилидженс предполагает сбор и анализ информации о потенциальных инвесторах для оценки их финансового состояния и благонадежности.

В миграционной сфере Дью дилижанс применяется в тех случаях, когда человек собирается принять участие в программе получения ВНЖ/гражданства за инвестиции в экономику определенных государств. В данном случае его рассматривают не как мигранта, желающего получить паспорт, а как инвестора, совершающего в стране сделку.

Важно! Осуществить проверку имеет право как принимающее вас государство, так и вы сами – в качестве покупателя бизнеса или инвестора. Вы также имеете право нанять юриста, нотариуса, риелтора, который проведет проверку благонадежности объекта недвижимости или бизнеса, в который вы хотите инвестировать средства

Постановка технического задания

Хорошая процедура дью дилидженс должна начинаться с подготовки исчерпывающего детального технического задания на проведение процедуры дью дилидженс.

Техническое задание на проведение процедуры дью дилидженс должно составляться инвестором — заказчиком работ при непосредственном участии исполнителя — команды дью дилидженс. Это необходимо, потому что у инвестора иногда возникают вопросы, связанные исключительно с ведением бизнеса, и только инвестор точно знает, чего он ожидает от приобретаемой компании.

В техническом задании должны быть освещены наиболее важные области намечаемой сделки (состав активов, цена, история приобретения компании, задолженность, собственники и т.д.).

Консультанты будут стараться запрашивать только те документы, которые должны быть в наличии у такого вида компании. Продавцы остаются недовольными, когда покупатель запрашивает информацию, которая требует от продавца подготовки новой документации.

Возможная проблема

На практике сложно сосредоточить все пункты и вопросы в первом контрольном листе, и возникает необходимость в дополнительных запросах. Это раздражает продавца и затягивает процесс. Для избегания этой проблемы, до подготовки вопросника члены команды дью дилидженс стараются провести предварительное исследование, чтобы точно знать специфику деятельности компании и возможные «подводные камни».

Примерный вид Технического задания. (ссылка)

Заманчивый итог проведения объективного исследования

Процедура Due Diligence и итоги ее проведения носят объективный и независимый характер, а непредвзятость и профессионализм дает возможность исследовать бизнес под другим углом, с различных точек зрения. Это выгодно не только инвестору или потенциальному покупателю, но и компании-продавцу. Эта процедура помогает оптимизировать работу предприятия, избежав ненужных капиталовложений, своевременно устранить ошибки и недостатки в работе. А также помогает заказчику своевременно выявить возможность появления будущих рисков, определить условия и объективный рост финансовых и производственных показателей. Минимизация или полная блокировка предпринимательских рисков в сфере экономики и права – главная цель Due Diligence.

admin
Оцените автора
( Пока оценок нет )
Добавить комментарий