Что такое эмитент

Типы эмитентов

Ценные бумаги отечественных эмитентов классифицируются на несколько видов. Это помогает инвесторам правильно выбрать наиболее подходящий вариант и своевременно купить или продать облигации и акции. Самые часто встречающиеся эмитенты:

Вид	Комментарий
Голубые фишки	Выпускаются самыми большими и ликвидными предприятиями, отличающимися стабильностью экономических показателей и выплачивающими высокие дивиденды. Подобные активы являются индикаторами финансового рынка. Когда растёт стоимость акций крупнейших компаний, наблюдается увеличение цены активов второго эшелона. У этих акций наибольшая кредитоспособность. На отечественном рынке они представляются такими компаниями, как Газпром, Сбербанк, Роснефть, ЕЭС РФ и пр.
Второй эшелон	Таким активам доверяют немного меньше и спрос на них ниже по сравнению с голубыми фишками. Но многими параметрами они схожи. Выпускаются молодыми и не очень большими компаниями
Центровые	Лидируют в сферах, влияющих на стоимость других акций в этой группе. Например: Лукойл, Сургутнефтегаз и РАО «ЕЭС России»; РАО «ЕЭС России» и Мосэнерго; Московская городская телефонная сеть и Ростелеком.
Оборонительные	Являются собственностью крупных компаний, которые выплачивают высокие дивиденды. При медвежьем рынке стоимость покупки и продажи не отличается. На отечественных фондовых рынках таких акций нет
Премиальные	Это бумаги, занимающие ведущие позиции по росту курса. Имеют большую разницу купли/продажи
Гвоздь программы	Имеют высокую ликвидность. Финансовые операции с ними способствуют получению высокой доходности, даже если стоимость меняется незначительно. Например, таким активом на российских фондовых рынках был ваучер
Обаятельные	Такие активы по уровню доходности практически равны премиальным акциям, их стоимость быстро растёт. Обычно их выпускают молодые предприятия
Спящие	Подобные акции отличает высокая перспективность, значительный потенциал роста, но они ещё не завоевали финансовый рынок. На российском рынке большое количество таких активов
Цикличные	Выплата дивидендов таких акций напрямую зависит от активности деятельности эмитента
Спекулятивные	Сравнительно недавно появились на финансовых рынках и не имеют сформированной репутации и истории. Прогнозировать дивиденды и динамику котировок этих акций достаточно сложно. Например, на российских фондовых рынках к таким активам относятся депозитарные свидетельства. Эмитентами формируются правила игры, что способствует получению максимальной прибыли
Дутые	Подобные ценные бумаги считаются переоценёнными
Неактивные	С точки зрения инвесторов такие акции не обладают ликвидностью и не представляют никакого интереса

Видео по теме:

Как происходит эмиссия банковских карт?

Процедура проведения эмиссии пластиковой карты — это достаточно сложное с технологической точки зрения мероприятие, которое проходит в несколько основных этапов:

Предварительная подготовка. На специальное покрытие, выполненное из ПВХ состава, наносят красящий компонент. Каким будет дизайн, решает заказчик, исходя из технических возможностей изготовителя.
Ламинирование. Специальное прочное глянцевое покрытие наносят на поверхность листа с двух его сторон. Это делает цвета красок насыщеннее, а само изделие более долговечным и устойчивым к механическим повреждениям.
Вырубка карты. Это делает автоматическая линия, а все полученные после нарезки отходы идут в дальнейшую переработку.
Имплантация. По специальной технологии в макет будущей карты вживляется микрочип — на нём будет храниться вся персональная информация о пользователе. Там же делают магнитную припрессовку — тёмное поле на обороте.
Эмбоссирование. Нанесение уникального номера и имени клиента.
Упаковка в пин-конверт. Их делают отдельные компании. Бумага является сопроводительным отчётным документом к каждой пластиковой карте.

Современная карточная эмиссия — это не только красивый дизайн, но и самый высокий уровень защиты и безопасности продукта, гарантирующий человеку сохранность имеющихся на ней денежных активов.

Лучшие доходные карты 2020

№1 Ultra
Восточный Банк
Дебетовая карта

6% на остаток
до 7% кэшбэка
0₽ за обслуживание

Подробнее

VISA Gold
Банк Нейва
Дебетовая карта

6,25% на остаток
до 3% кэшбэка
0₽ за обслуживание

Подробнее

ПОРА
УБРиР
Дебетовая карта

6% на остаток
до 6% кэшбэка
0₽ за обслуживание

Подробнее

Следите за новостями на нашем телеграм-каналеПерейти

Порядок и способы размещения акций

Этап размещения – самый длительный и затратный. Будьте готовы к проведению дополнительных процедур. По времени дается:

45 дней на осуществление имущественного права акционеров, если это дополнительный выпуск.
Не более года для полного размещения (требуется уложиться в срок, указанный в Решении о выпуске) – но есть законная возможность растянуть размещение до 3 лет.
Еще 30 дней на подготовку итогового документа – Отчета по выпуску.

Государственная регистрация проходит на протяжении 2 недель. Если:

нарушений нет – присваивается регистрационный номер;
если есть – документы возвращаются на доработку либо эмиссия признается несостоявшейся.

Опишу 4 способа размещения акций.

Публичный

Иначе его еще называют открытой подпиской. Покупка ценных бумаг доступна всем желающим. Разновидностью считается IPO (Initial Public Offering) – первое публичное размещение акций, обычно проводимое через биржевые торги. При этом возможно использование депозитарных расписок.

Предприятие получает значительные средства, при этом возможно перераспределение долей собственников в уставном капитале. По Закону ОАО обязаны распространять ценные бумаги через открытую подписку.

Закрытый

Продажа среди заранее установленного круга желающих:

только акционеров;
любых лиц, заранее заявивших о желании приобрести акции.

Вот здесь будьте внимательны. Закрытая подписка не дает акционерам преимущественного права на покупку. Право выкупить раньше остальных предоставляется по закону при любом варианте размещения, а закрытая підписка лишь устанавливает список возможных собственников.
Случается, что при довыпуске все ценные бумаги компании выкупили «старые» акционеры:

При открытом способе воспользовались преимущественным правом.
При закрытом – решили не допускать к выкупу посторонних.

Распределение

Между «старыми» акционерами распределяются эмиссионные ценные бумаги пропорционально их вкладу в уставный фонд. При этом:

Должно соблюдаться неравенство: итоговая сумма эмиссионных акций ≤ (резервный капитал + уставные финансы – чистые активы).
Не должно образоваться дробных акций.
Нельзя владельцу обыкновенных акций предложить префы: ценные бумаги должны быть одного типа.

Используют этот способ, когда стоимость имущества в АО увеличивается путем вливаний дополнительных денег или переоценки основных средств.

Конвертация

Касается только привилегированных акций. При погашении их можно обменять на префы другого типа или обыкновенные акции.

Классификация эмиссионных ЦБ

Эмиссионные ЦБ разделяются в зависимости от формы выпуска на:

документарные;
бездокументарные.

Помимо этого, они могут быть:

на предъявителя;
именные.

Именные и на предъявителя

Именными называются ЦБ, которые по закону обязаны содержать в своем описании идентификационную информацию о конкретном держателе.

Бумаги на предъявителя, в свою очередь, не требуют идентификации их владельца, а предоставляют закрепленные за ними права по предъявлению сертификата, подтверждающего владение финансовым инструментом.

Документарные и бездокументарные формы

Документарная форма подразумевает наличие физического бумажного сертификата, удостоверяющего право владения.

Бездокументарная форма означает электронную запись о владельцах, зафиксированную в реестре держателей. Такие реестры содержаться в специализированных депозитариях, контроль за которыми осуществляет Центральный Банк.

Однако есть важный момент, что с 1 января 2020 года выпуск эмиссионных ценных бумаг может производиться исключительно в бездокументарной форме!

По типу получения дохода

По типу формирования доходной базы выделяют следующие группы:

Процентные. Облигации, доход по которым установлен в процентах, они могут быть постоянными или привязаны к какой-либо формуле расчета.
Выигрышные. Облигации с ноткой азарта. Смысл таких финансовых инструментов заключается в том, что купонный доход не начисляется каждому владельцу ежемоментно, а консолидируется на общем счете, но после отчетного периода разыгрывается случайным образом между всеми участниками.
Дивидендные. Обыкновенные или привилегированные акции, где часть прибыли общества распределяется среди держателей по средствам дивидендных выплат. Такие начисления могут быть регламентированы утвержденной дивидендной политикой или быть предложены к распределению по иным принципам, если это позволяет текущее финансовое положение эмитента.
Купонные. Корпоративные или государственные бонды с заранее указанным размером, количеством и валютой регулярных купонных отчислений.
Дисконтные. Бонды, которые размещаются изначально ниже своей номинальной стоимости, таким образом, формируя будущий доход инвестора.

По срокам обращения

В зависимости от периода обращения могут быть:

ТИП	Период	Инструменты
Краткосрочные	До одного года	В основном сюда относятся облигации или производные контракты на ценные бумаги, такие как опцион. Часто такие бонды выпускаются на месяц/квартал/полугодие/год, но в некоторых случаях банки могут привлекать даже однодневные инструменты для поддержания оптимального уровня ликвидности, так называемые сделки Overnight. Основной заемщиком такого типа является банк ВТБ, каждодневно выпускающий дисконтные бонды. Для примера: «Банк ВТБ-КС-3-293-боб».
Среднесрочные	От года до пяти лет	Эту группу составляют некоторые государственные, муниципальные и корпоративные облигации. Например, корп. бонды крупного ритейлера Магнит: «Магнит-003Р-01», с выпуском в феврале 2019 года и погашением в феврале 2022 года или муниципальный выпуск «Мордовия 34003 обл.» со сроком обращения 5 лет.
Долгосрочные	От пяти лет и дольше, но с ограниченным периодом обращения	В эту группу входит большинство государственных облигаций, некоторые корпоративные и муниципальные бонды. Для примера государственные «ОФЗ 26230» с эмиссией в июне 2019 и погашением в марте 2039 года.
Бессрочные	Без ограничения периода обращения	В основном здесь находятся акции, которые не имеют срока погашения. Но в некоторых случаях организации могут проводить эмиссию бессрочных облигаций или, как их еще называют, «вечные бонды».

Эмитент облигаций

Очень часто люди, которые имеют деньги и желают на этих деньгах немного заработать (а в некоторых случаях и вовсе озадачены поиском надежного места для их хранения), несут свои кровные на банковские депозиты. Безусловно, в реалиях постсоветских стран этот вариант наиболее прост и привлекателен. Однако деньги можно вложить с большей выгодой – об этом знают все.

Облигация как она есть

Если нашу статью читает новичок, который еще не смог разобраться в существующих путях инвестирования – для него мы сделаем небольшую ремарку и приведем определение облигаций. Облигация представляет собой ценную бумагу, гарантирующую право инвестора на полный возврат своих средств по истечении установленного в договоре периода, а также выплату полагающегося вознаграждения за этот срок. В свою очередь, эмитент должен полностью выплатить эти деньги.

Кто такой эмитент облигаций?

Эмитент – сторона, выпускающая ценные бумаги. Сегодня эмитентом облигаций может быть не только банк – любая, даже коммерческая организация и некоторые госорганы управления. Эмитент, выпуская ценные бумаги, преследует цели привлечения дополнительного капитала от инвесторов. Вкладчик, ясное дело, старается заработать. В некоторых случаях эмитентом облигаций могут выступать также и местные власти. Дабы не быть голословными, приводим конкретные примеры – деньги привлекаются с целью дополнительных инвестиций в те или иные проекты (облигационный жилищный заем как пример).

Давайте выделим основные тезисы касательно эмитентов, выпускающих ценные бумаги. Эмитентами облигаций может выступить:

Корпорации;
Муниципальные органы власти;
Государственные организации.

Облигация имеет свои сроки – эмитент не может выпустить бессрочную ценную бумагу. Мы уже писали выше все процедуру – предоставляя инвестору облигацию, эмитент берет на себя обязательства по погашению задолженности в установленный период с обязательной выплатой процентов. Итак, облигация сегодня – это долговая ценная бумага. Государственные облигации отличаются высокой надежностью, хоть и не могут похвастать высокой доходностью.

Виды эмитентов и понятие кредитного качества

Как определить, надежна ли облигация и стоит ли в нее вкладывать средства? Существует такое понятие, как кредитное качество. Именно кредитное качество определяет надежность эмитента (читай, способность его своевременно погасить долговую ценную бумагу и выплатить вознаграждение вкладчику). Сегодня работает огромное количество рейтинговых агентств, специализирующихся за изучении финансового состояния эмитента, способность его к погашению долговых обязательств. Разумеется, муниципальные и государственные эмитенты долгие годы занимают верхние строчки в ТОПе этих агентств по надежности. Мы уже говорили – если вы желаете получить больше, чем скромное вознаграждение этих эмитентов, вкладывать нужно в более рисковые корпоративные облигации.

Сегодня на биржах выпускаются облигации с номиналом в 1 тысячу рублей. Стоимость номинальная рыночной стоимости, как говорится, рознь. Рыночная стоимость ценной бумаги, выпущенной эмитентом, может быть ниже или выше номинала. Опытные инвесторы называют рыночную стоимость «чистой ценой». Если надумали вложить свои деньги в облигации – не забывайте про налоги, которые таки придется уплатить государству (пусть даже эмитент – государственное учреждение или частная корпорация). Также мы рекомендуем поинтересоваться у представителя эмитента, который занимается реализацией ценных бумаг об оферте. Оферта – право инвестора погасить ценную бумагу раньше срока.

Способы надзора за рынком

Применяется несколько способов:

Анализ периодической отчетности подотчетных SEC компаний.
Анализ данных, предоставляемых инвесторами на добровольной основе (о счетах, работе брокеров и трейдеров, инвестконсультантов).
Тесное информационное сотрудничество с другими финансовыми регуляторами (FINRA, Конгресс, федеральные департаменты и агентства, госрегуляторы и пр.) и биржами, являющимися саморегулируемыми организациями. SEC является членом Совета по надзору за финансовой стабильностью (FSOC).
Информационный обмен Комиссии по ценным бумагам с правоохранительными органами (прокуратура, FBI, налоговая служба, полиция).
Взаимодействие с иностранными регуляторами. Самое тесное сотрудничество установлено с CSRC (КНР): обмениваются не только информацией, но и опытом.

Причины для проведения расследования SEC

Периодически проводятся проверки по собственной инициативе и по поступившим в Комиссию гражданским искам от физических и юридических лиц. Типичные нарушения:

инсайдерская торговля;
кража ценных бумаг или средств клиентов;
мошенничество с бухгалтерской отчетностью;
неполные или недостоверные данные о компании и эмиссионных инструментах;
недостатки в регулярно предоставляемой отчетности;
реализация незарегистрированных ценных бумаг;
взаимодействие с контрагентами из запрещенных стран (Иран, Судан, КНДР, Сомали) и Крыма;
манипуляции с рыночной ценой биржевых инструментов.

Штрафы Комиссии по ценным бумагам бывают двух видов:

гражданские (за вред, причиненный государству);
выплаты за неправомерно полученный доход (возмещение потерь пострадавшим).

Кого и за что штрафует

SEC постоянно фиксирует нарушения. В кризисные годы их становится больше. Например, в 2002 был выписан всего 1 штраф в размере $10 млн за мошенничество. А в 2014 санкциям подверглись более 100 компаний на общую сумму $4 млрд. В 2018 Комиссия по ценным бумагам открыла 490 дел. Наказанию подвергаются юридические и физические лица.

Скандальные проверки SEC по подозрению в мошенничестве инициированы в отношении Goldman Sachs, JP Morgan, GSC Group. Банку Goldman Sachs выставили рекордный за историю Уолл Стрит штраф – $500 млн, который не был опротестован.

Причина – введение в заблуждение клиентов при выпуске облигаций. В 2015 российского брокера Exante заподозрили в мошенничестве, но после разбирательств Комиссия по ценным бумагам сняла обвинение.

https://youtube.com/watch?v=Ni784V-lEJ0

Чемпион по трейдингу Ларри Вильямс дважды попадал под аудит SEC с заморозкой счетов на время разбирательств. Илону Маску вменили штраф $20 млн за сообщение в Твиттере с заявлением о выкупе всех акций Tesla. Котировки на фоне новости выросли в 2 раза.

Комиссия разобралась, что у Маска не было финансовой возможности и даже намерений выкупить бумаги. Флой Мэйвейзер (чемпион мира по боксу) заплатил штраф $614,7 тыс. за скрытую рекламу ICO криптовалютного проекта Central Tech: SEC выяснила, что спортсмен получал деньги за продвижение.

SEC проводила расследование, чтобы выявить заказчиков терактов 11.09.2001. Проверяли всех открывших крупные ордера на продажу бумаг авиакомпаний накануне катастроф (сначала котировки сильно взлетели, а после просели на 40 %). Однако полученные Комиссией результаты не подвергались общественной огласке.

Функции банка-эмитента

Целевое предназначение банковского эмитента:

Оформление пластиковых карт. Учреждение создаёт персональный расчётный счёт — впоследствии к нему будет осуществлена привязка личной карты. Счёт может быть семейным — на него можно оформить сразу несколько карт.
Авторизация. Процедура приведения карты в активное состояние с целью осуществления операций по транзакциям в торговой сети. Выполнив данное мероприятие, система подтвердит персональную информацию пользователя и факт его финансовой платёжеспособности.
Оплата по счетам. Процесс, по итогам проведения которого деньги с текущего счёта владельца карты будут автоматически перенаправлены на реквизиты продавца или лица, выполнившего услугу. Списание денежных активов может быть как мгновенным, так и произойти спустя несколько часов или дней. Каким будет этот период, зависит от конкретного банка. Для удобства вкладчика сумма, которую нужно будет перевести третьему лицу, может быть заблаговременно зарезервирована, и средства не смогут быть применены ещё раз.
Предоставление счёта-выписки. Эмитент в обязательном порядке предоставит пользователю все сведения об операциях, совершённых с помощью конкретной карты.
Финансовая безопасность. Наличие дополнительных мер защиты — запросы кода, лимитные ограничения.
Обмен информацией с другими финансовыми компаниями и кредитными учреждениями. Эта опция обязательно пригодится владельцу карты, если он будет находиться удалённо от дома. В результате таких манипуляций он сумеет вывести средства не только в другом регионе, но и через банкомат сторонней компании.

Что значит Банк-эмитент? Что такое Банк-эмитент?

Рассмотрите внимательно вашу платежную карту. На ней присутствуют важные данные:

вид платежной системы (MasterCard, Visa, Maestro, Discover, JCB, ChinaUnionPay и т.д.);
название банка-эмитента;
номер карты;
срок действия (месяц и год в формате ХХ/ХХ);
ваши персональные данные (имя и фамилия латиницей).

На обратной стороне банковской карты, вы увидите сообщение: «Карта является собственностью банка-эмитента. Только держатель карты имеет право на ее использование».

Банк эмитент – это кредитно-финансовое учреждение (КФУ), которое выпустило вашу платежную карту.

Функции банка эмитента

Выдача банковской карты – КФУ открывает счет, к которому будет привязана ваша карта. К одному счеты вы можете открыть несколько пластиковых карт, например, для членов вашей семьи.
Авторизация карты – эта процедура осуществляется в момент проведения ваших платежей в торговых точках. Проведя это действие, КФУ подтверждает информацию о вас и вашей платежеспособности.
Оплата счетов – процедура, в результате которой ваши денежные средства перечисляются с вашего счета на счет продавца. В некоторых случаях это списание происходит в течение нескольких часов/дней. Поэтому сумма операции может быть предварительно зарезервирована, чтобы вы не смогли воспользоваться этими деньгами повторно.
Выставление счет-выписки – банк эмитент обязан предоставить вам информацию обо всех совершенных действиях с вашей картой. В счете-выписке присутствует информация о поступлениях (например, зарплаты) и списании средств (платежи или выдача наличных).
Обеспечение безопасности карты – установление дополнительных средств защиты (например, лимиты, проверка кодового слова и т.д.) при доступе к вашей платежной карте, в том числе к вашей личной информации.
Обмен данными с иными кредитными организациями – эта операция требуется, когда вы, например, находитесь в другом городе и вам необходимо снять деньги с вашей карты, но в банкомате другого банка (отличного от вашего банка-эмитента, указанного на карте).

При проведении вами безналичных платежей в счет какой-либо организации банк-эмитент вашей карты выступаетгарантом сделки. Т.е., он подтверждает вашу способность оплатить покупку без передачи вами наличных денег продавцу.

Именно поэтому продавец при проведении платежа требует:

расписаться в чеке;
предоставить документ, удостоверяющий личность.

Так он проверяет, что платежный инструмент банка эмитента, принадлежит держателю карточки, т.е. вам.

Если вы оплачиваете покупку в интернете, у продавца нет возможности проверить вашу личность. Поэтому созданы специальные дополнительные вопросы, ответив на которые вы заключите сделку.

СVC2-код (расположен на оборотной стороне);
платежный адрес банка эмитента (адрес, который указан в договоре КФУ на обслуживание платежной карты).

Процедура изъятия карты по команде банка эмитента

В любое время по команде банка эмитента ваша карта может быть изъята из обращения. Случаи бывают разные. Например, если истек срок действия или у КФУ имеются подозрения на мошеннические действия, банкомат может не вернуть вам карту. При этом денежные средства на вашем счете сохраняются. Получив новую пластиковую карту вы вновь можете пользоваться деньгами.

Кто может быть эмитентом

Эмитентами могут считаться только юридические лица, получившие соответствующие разрешения. Индивидуальные предприниматели и другие физические лица не могут собственнолично выпускать ценные бумаги.

Среди юридических лиц, имеющих право на выпуск в обращение акций или облигаций:

частные предприятия;
национализированные предприятия;
государственные органы управления;
органы местного самоуправления.

При этом, если облигации могут выпускать любые юридические лица, право на эмиссию опционов и акций предоставляется только предприятия с акционерным обществом.

Важно отметить, что с юридической точки зрения все эмитенты равноправны и имеют общие для всех требования для допуска к торгам на фондовой бирже. Однако, это не гарантирует идентичный интерес к таким бумагам со стороны потенциальных инвесторов

Очевидным выбором для них станут предприятия с наибольшими темпами роста, наивысшей общей стоимостью компании и прибыльностью

Однако, это не гарантирует идентичный интерес к таким бумагам со стороны потенциальных инвесторов. Очевидным выбором для них станут предприятия с наибольшими темпами роста, наивысшей общей стоимостью компании и прибыльностью.

Не последнюю роль играет и безопасность вложений. В случае инвестирования ожидаются стопроцентные гарантии по возмещению вкладов и выплат по ним.

Вместе с получением права выпуска ценных бумаг и документов эмитент берет на себя обязательства по выполнению всех прав и условий, предусмотренных эмиссируемыми бумагами.

В таком случае третье лицо получает все привилегии и финансовую прибыль выпуска документов, в то время, как обязательства по выполнению полного списка обязательств остаются за изначальным обладателем права эмиссии.

По этой модели к примеру, происходит выпуск криптовалют (Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, Ethereum и многие другие) и эмиссия евроцентов.

Функция банка-эмитента

Но банк осуществляет еще выпуск денежной массы в обращение (банк первого уровня – центральный банк), а также банковских платежных карточек (банк второго уровня – сберегательный/коммерческий банк).

Банк-эмитент, если сказать простыми словами, – это финансовая компания, которая выпускает в обращение ценные бумаги, деньги и другие активы, используемые для расчетов и платежей.

При работе с банковскими платежными карточками банк выполняет следующие функции:

эмиссию;
выдачу клиентам;
авторизацию (при совершении оплаты либо снятии наличности, после запроса о наличии средств – принятие либо отклонение запроса о возможности совершения операции);
списание денежных средств со счета держателя карты;
обеспечение безопасности карт;
отчетность перед держателями (выписка о движении по счету, к которому выпущена карта, либо по самой карте);
предоставление сведений о держателе иным кредитным учреждениям;
постоянное взаимодействие и сотрудничество с клиентами, анализ их запросов либо жалоб.

Что это такое

Эмиссия акций – это последовательные шаги по выпуску и размещению ЦБ в обращение, не просто «напечатали бумажки и успокоились».
Это несколько уровней:

решение о выпуске акций;
утверждение решения;
государственная регистрация;
размещение ценных бумаг;
государственная регистрация отчета об итогах эмиссии.

Задачи эмиссии

Эмиссия призвана решить следующие вопросы:

Формирование уставного капитала на этапе создания акционерного общества.
Корректировка Устава, возникающая с изменением начального капитала, вплоть до реорганизации или преобразования организации (например, ЗАО трансформируется в ОАО).
Дробление, консолидация ранее выпущенных ценных бумаг. Когда их мало и они дорогие (от $1000) – найдется мало желающих инвестировать. Но и в обратной ситуации дешевые акции не всегда привлекают покупателя.
Изменение прав, которые давали ранее выпущенные ценные бумаги. Иногда это завуалированная борьба в наблюдательном совете, попытка завладеть контрольным пакетом.
Привлечение дополнительных финансов.

С какой целью производится эмиссия привилегированных акций

Особняком стоит выпуск ценных бумаг, называемых в специальной литературе преференциальными. Эмиссия префов – это привлечение капитала без потери контроля над предприятием.

Владельцам привилегированных акций гарантируется первоочередная выплата дивидендов. Гарантия выплаты зависит от типа АП.

Когда необходим проспект эмиссии акций

Законодательство требует подробные сведения об эмитенте (проспект эмиссии) в двух случаях:

Когда планируется открытое размещение.
Если распространение закрытое, но количество участников более 500 человек.

Подробные сведения, которые необходимо внести в проспект, содержатся в «Стандартах эмиссии…».

Организация эмиссии

Организация эмиссии целиком и полностью ложится на плечи учредителей акционерного общества. Процедура длительная (об этом ниже).

Отмечу:

Тот, кто выпускает или размещает акции на фондовом рынке, называется эмитент.
Андеррайтер проводит размещение ценных бумаг на бирже.
Деятельность по размещению на биржевом рынке называется андеррайтинг.

Что это такое и зачем они нужны

По определению ценная бумага – это документ. Имея его на руках, владелец может предъявить имущественные права. Ценные бумаги различные по своему назначению, но все имеют требования к оформлению, виду, сфере применения. Взаимные обязательства между ФЛ и ЮЛ обеспечивают надежность экономики, платежный оборот страны, инвестиционный процесс.

Все ценные бумаги и их оборот составляют рынок ценных бумаг. Его развитие влияет на рост финансовой системы, распределение инвестиционных ресурсов.

Сами по себе ценные бумаги не являются капиталом. Они обеспечивают доход своему владельцу.

Откуда берутся ценные бумаги

Выпуск ценных бумаг называется эмиссией. Так вот, эмиссия ценных бумаг нужна для того, чтобы:

получить или увеличить первичный капитал;
провести реорганизацию;
увеличить объем инвестиций.

Кто выпускает

Эмиссия ценных бумаг доступна организациям различных форм. Ценные бумаги в первую очередь ассоциируются с акциями. Их выпускают только акционерные общества.

Различные некоммерческие организации размещают облигации.

Сертификаты выпускают банки, государство. Это самые большие по объему выпуска ЦБ.

Далее идут компании-грузоперевозчики – коносамент. Управляющие компании выпускают паи.

Вся эмиссия регулируется законом. А компании сами решают вопросы о размещении, например, с помощью андеррайтеров.

Ключевые особенности и функции ЦБ

Чтобы перейти к конкретным видам документов, стоит для начала разобраться с характеристиками ценных бумаг.

Какими свойствами обладают:

все ценные бумаги обращаются на рынке, то есть покупаются, продаются, применяются для платежей;
помимо оборота на рынке, данные документы используются в гражданском обороте;
имеют свои стандарты и серии. Никакой самодеятельности;
содержат все необходимые реквизиты;
регулируются законодательно и признаются в стране;
то, насколько ценная бумага быстро продастся, называется ее ликвидностью. Сколько принесет денег – доходностью;
инвестиции – это всегда риск. Данным документам это также присуще;
обязательны к исполнению прав, указанных в ЦБ.

Теперь о функциях:

о состоянии экономики можно судить по стабильности курса ЦБ. Чем он устойчивее, тем лучше экономическое положение;
способствуют распределению капитала в экономических сферах;
собирают и накапливают свободные деньги и накопления;
регулируют денежное обращение;
применяются в качестве кредитно-расчетных инструментов.